2011年已经过半,沪深两市上半年不仅没有摆脱去年的低迷,反而走出了震荡下跌的趋势,投资者如果没有适时降低仓位,则可能损失惨重,即使选中了表现最好的股基也难逃厄运。那么有没有什么方法能够保持收益的稳定呢？其实20多年前有一位美国人就已经给出了答案。
1986年,美国学者Gibson在著名的《金融分析家杂志》上发表了《组合绩效的决定》一文,文章指出:投资收益的91.5%是由资产配置决定的。也就是说,剔除资产配置所产生的收益,具体的证券品种选择、择时操作以及其他因素所带来的投资收益所占比重不足10%。
这一结论对于投资者有借鉴作用。资产组合中应该包括一定比例的固定收益类品种,也应该包括一定比例的权益类品种。资产配置的艺术就在于寻求动态的均衡。自2009年年中见顶以来,A股市场进入了持续近两年的整理期,市场重心也在逐渐下移,在股市走向尚未明朗的情况下,配置债券型基金恰逢其时,这是由债券基金本身特有的避险、稳定回报的特点所决定的。投资者可以有选择将优质的债基纳入基金组合,并稳定持有,以便于有效的降低组合的波动性、提高组合收益稳定性,并可藉此优化资产结构。
广发聚利债券基金拟任基金经理代宇指出,2008年进入紧缩周期中后期后,债券市场迎来了一波较好的上涨行情,目前物价上涨动能减弱,实体经济增速放缓,伴随加息周期进入“中后场”,未来债券市场也将迎来良好的投资机会。综合