东方早报:你一直比较看好新兴产业和消费，今年下跌了不少，现在怎么看？
王炯:我是看好新兴产业这个方向，但是我没有挑出业绩符合的公司，也没有怎么买。在新兴产业方面，我认为一方面要关注符合国家政策鼓励和经济发展趋势的(产业)，另外就是新产业新技术所带来的新的投资机会。但是现在经济转型路径还比较凝，适合自下而上地选，具体看好哪个行业还看不清楚。
至于消费和医药股，它跌的是估值，以前成长股大家给40倍估值，今年跌到20倍、30倍，所以这是一个估值调整，而上市公司的业绩还能够按照自己预先的判断来增长，这样的股票还会有上涨空间，在调仓时这样的股票一般不会去做调整。
东方早报:今年上半年有段时间周期股比较好，市场有一个情绪化的东西，这时你怎么做？
王炯:很多机构也问我这样的问题，说消费股很贵，我也觉得很贵，但是关键是我的仓位已经是70%多了，我把它卖出去，那我买什么呢？当时有两种做法，第一个做法是卖掉换低估值的周期股，第二种做法就是稍微卖掉一点，在更低的时候再把它买回来。我选了第二种做法，没有做太大的调整，因为周期股我不擅长。
在适合的市场做到更好
东方早报:从这两年来看，市场风格变化比较快，基金也有一个排名的压力，对此你怎么看？
王炯:今年的市场你不适合，那你只能在你适合(的市场)做到更好，而不能为了迎合市场风险的偏好去不断改变自己的风格，时间长了就成了一个交易员。人生确实很短暂，俗话说，一个人，一辈子，一件事，这三个能做好就不错了。
我觉得一个基金经理不可能把所有行业都研究得很清楚，擅长的可能也就五六个行业，对行业轮动的投资机会可以靠整个团队来实现。最后基金经理可以根据自己的偏好来决定配置。
东方早报:在市场的压力下，你有跟着市场走的时候吗？
王炯:有，这个也很纠结。其实2008年仓位降得那么坚决和2007年的教训有关，2007年出地产调控的时候，我就感觉不对劲了，但那个时候大家都很看好。如果是自己钱的话，我肯定会哗哗的卖掉(地产，降低仓位)，但那个时候基金有排名压力，也怕自己看错了。所以2008年年初，就坚决把仓位降到60%。
东方早报:很多基金经理都有这种纠结，就是在市场和自己的判断中作选择，你怎么去平衡？
王炯:挺难平衡的，因为基金有排名的压力，因此去做很多事情，被动做一些配置，比如大家都觉得银行估值低，看好银行股，但从去年到现在我们没有赚到银行的钱。我还是希望有60%的判断是由自己独立思考而做出的选择。