嘉实基金表示，基于黄金有限的储存和开采数量，以及全球不断增长的黄金需求量，黄金在市场上的供需平衡间缺口将愈发扩大。目前，全世界黄金供需缺口每年将近1000吨，中国就占去缺口的300吨左右。而这些缺口主要来自金饰的消费、央行的储备需求以及市场投资的需求。
目前作为全球最大的实物黄金投资市场，中国在今年一季度就创下142.9吨的金饰消费新纪录，与去年同期相比购买量超过两倍，比上一季度增长了55%。而黄金饰品的需求消费也有望在未来两年维持20%左右的增长速度，消费预期长期被市场看好。而在市场黄金投资方面，根据世界黄金协会最新公布的数据，2011年第一季度中国投资者买入了93.5吨黄金，意味着中国已取代印度成为世界最大的黄金投资市场。持续增长的实物黄金消费和黄金投资需求，都扩大了市场黄金的供需缺口。
嘉实黄金拟任基金经理杨阳表示，我国外汇储备达到3万亿美元，黄金才1000多吨，为对冲美元外汇风险，央行加大对黄金的储备也进一步扩大了黄金稀有而引发的供给缺口。
因此，杨阳认为受美国第二轮量化宽松政策的结束、欧洲债务的影响，国际金价波动可能会存在，但整个大的向上趋势不会改变，特别是对各国央行滥印纸币的不信任感也推动了这种趋势。