孙庭阳：我们看它的指基和联接基金净值的涨幅对比之后发现有所差距，并且我们看到基金公司发行ETF产品的时候，往往都伴随着一个联接基金，联接基金主要就是投资它的这种ETF的，我们认为它是一种倒退，是对普通投资者的比较不负责的态度，我们在采访基金公司发行新产品时，特别是ETF时候，都要问一问，既然发行了ETF，为什么还要发行联接基金？基金经理一般给出的解释就是，在基金成立之后，ETF的申购和赎回份额都是比较大的，比如说30万、50万，而普通投资者参与的时候份额比较小，所以通过联接基金这种以千元为单位参与的时候是比较方便一些的，这个可以是这样理解。
但是它屈服于银行渠道的这种原因，也不得不考虑一下，为什么这么说呢？因为基金公司发行这个ETF参与ETF操作，投资者完全可以从二级市场参与，因为二级市场买卖非常方便也快，不存在到账之后的问题，并且查阅一下联接基金的产品说明书，我们算了一下，如果是100元一下，持有期在一年以下的，申购赎回一次，它的费率应该是2%，相对于二级市场的交易费用，这种2%是非常高的了，并且还存在申购时间的滞后，赎回时间的滞后。
所以说如果投资者对这种ETF产品感兴趣的话，最好是从二级市场去操作，这样一是快，二是费用远远低于ETF这种联接基金的，并且ETF联接基金主要的资金全都投资于ETF产品，大家看到的是这个市场当中，多了一只基金产品，并且资金量也多了，其实没有多，它主要是投在了ETF上面，相当于把两个加起来重复计算了，这种ETF的联接基金，我说如果投资者感兴趣ETF产品的时候，最好是从二级市场操作，这样一是省钱，而是快捷便利。