本报讯 近日，华夏、博时、广发、大成、富国、东吴等基金公司披露了二季度报告。从二季报中可以看出，大多数基金对三季度行情显得比较乐观，均认为最坏的时期已经过去，但指数短期内却难有较大的上涨空间。不过对于下半年看好的板块，基金却分歧较大。综合各大基金看好的板块，有点“遍地是金子”的味道。
最坏的时期已经过去
华夏基金昨晚披露了今年的二季报。王亚伟认为，未来通胀有望见顶回落，货币政策继续大幅收紧的可能性不大，股市进一步下跌的空间有限。部分股票经过前期调整后，长期投资价值逐步显现。
华夏基金投资总监刘文动也持相同的观点。昨日刘文动在其掌管的华夏蓝筹(160311)核心二季报中发表了对市场的看法。“三季度经济‘软着陆’的走势将进一步明朗，政策最紧的时期将逐步过去，市场也将见底回升。但中国经济和世界经济中的结构性问题很难在短期内得到解决，指数短期内难有较大的上涨空间。”
凭借对地产、金融保险等行业的大比例配置，富国天瑞(100022)夺得了2011年混合型基金的半程冠军。展望三季度，基金经理宋小龙表示，经济增速经过二季度幅度较为温和的回落后，三季度将是筑底逐步回升的过程。通胀较大可能在下半年波动下降，海外经济增长势头开始显现疲态，欧债恶化是风险。政策若有微调的话，更可能发生在财政领域，保障房和基础设施投资建设将有所加快。
大成策略也表示，未来进一步紧缩政策已经被市场预期并反映，市场整体估值水平较低，指数下跌空间有限，但是短期政策方向也难以出现逆转，预计市场可能进入探底和形成底部的阶段。
广发聚丰(270005)的基金经理祝俭对于后市同样是谨慎乐观。在二季度增速有所下滑的基础上，他预计经济增长将保持平稳。在经历了6月下旬以来的反弹后，市场短期上涨空间不大,三季度仍将维持相对谨慎的策略，仓位上将留有余地，等待通胀和增长问题的逐渐明朗。
不过也有部分基金经理在二季报中打起了“太极”， 云里雾里地讲了几大段后，对于下半年的市场、操作策略以及看好的板块，均没有任何判断和表述,而这以博时价值增长(050001)最甚。其基金经理、首席策略分析师夏春从过去几年资本市场变化等谈起，但对于三季度和下半年市场的判断及操作却没有任何表述。只是表示宏观上不存在大机会，但微观确实暗流涌动。在行业特征不明显的情况下，应该更着力于企业的竞争优势、商业模式以及管理层的能力上。
对未来没有判断的还有南方高增的基金经理谈建强。其只是分析了二季度的市场情况，以及该基金的操作情况。即“宏观经济增速略微放缓，通胀水平高企以及资金面偏紧等不利因素，但是A股市场整体20倍以下的估值水平已经进入了较好的可投资区间，大盘蓝筹股价值更是明显低估。”并表示该基金二季度通过研究精选，逐步增加了调整幅度较大的中小盘股票的投资。
“遍地都是金子”
在下半年的行业配置方面，基金分歧较大。综合各大基金看好的板块，有点“遍地都是金子”的味道。
华夏基金投资总监刘文动表示，将重点关注消费、先进制造业、新材料、新能源等领域，同时对周期品仍坚持下跌时买入、预期充分时卖出的操作策略。王亚伟对下半年看好的行业则没有做出明确的判断。
富国天瑞则表示，继续看好金融大类、周期性消费品和部分估值风险释放的成长股。与富国看法类似的还有广发聚丰，该基金在二季度的基础上，继续维持银行、地产、水泥、煤炭等传统行业的基本组合。同时，增加了增速较快的食品饮料行业的配置。
大成策略则继续保持较高的股票仓位，其基金经理周建春表示将关注三个方面：一是受益于保障房建设的工程机械和水泥等行业，二是受益于产业结构调整的消费和新兴产业，三是长期看好资源品的投资价值。
工银红利(481006)二季度对投资组合也进行了调整，增加了食品饮料、医药等行业的配置比例，提高了水泥行业的的配置比例，降低了金融、家电等行业的配置比例，二季度末本基金重点的投资方向主要集中在金融、食品饮料、家电、水泥、医药、纺织服装、煤炭、零售等行业。
《投资快报》发自广州