二季度重配消费、周期性板块
2季度，国际经济方面，美国经济复苏程度低于预期，欧债危机继续恶化；国内方面，新涨价因素不断出现，通胀水平居高不下，货币政策持续收紧。受上述因素影响，A股市场大幅下跌。在结构上，高估值的中小市值成长股表现较差，低估值大盘股抗跌性较好，白酒、家纺等消费股子板块以及供给面控制力强的周期性股票(如水泥、煤炭等)都有较好表现。
报告期内，本基金维持相对均衡的布局，“自下而上”精选个股进行投资，但由于制造业相关成长股投资的比例较高，在本季度的下跌行情中给组合业绩造成了一定拖累。
三季度持续看好高端装备制造、大消费、军工等板块
展望3季度，虽然房地产调控的前景逐渐明朗，但我国经济仍将面临通胀压力较大、国际经济长期反复等复杂形势的考验，经济增速将逐步回落，但鉴于国内就业状况较好，尚未触及“保增长”的底限，因此我们认为，3季度政策仍将以控制通胀为主。此外，政策还会积极推动经济结构调整，引导社会资源由资产领域进入能促进社会长期和谐发展的社会保障领域和能拉动经济长期增长的新兴产业领域。
在通胀形势和调控政策明朗之前，预计市场将呈现宽幅震荡的走势，符合国家财政政策支持方向的板块将获得一定的超额收益；如果通胀得到有效控制，市场或将出现系统性的投资机会。
本基金将继续坚持宏观判断和成长型投资相结合的投资理念，从中国经济中长期发展的角度去寻找投资对象，争取获得长期稳健回报。具体来看，本基金将继续贯彻适度均衡配置和精选个股的策略，并重点关注以下四类投资机会：(1)引导未来中国经济持续增长的主导性产业，如装备制造业等；(2)供给面状况改善后的周期性行业；(3)具有长期增长潜力行业中的优质个股，如消费、军工、农业、现代物流、环保、商业、医药等；(4)通胀受控后短经济周期再次启动后的早周期行业。