昨天市场下跌幅度比较大，截至收盘，上证指数跌1.01%，深证成指跌0.75%。大势上，沪指已经四连阴，外围走势依然稳定，因此是市场自身有调整的需求。接下来市场可能呈现两种走势，一种是迅速止跌反弹，这样大盘继续在2800点附近平台震荡；另一种是继续调整，走势和去年9月中旬类似，如此则本轮调整持续的时间会比较长，但是幅度不会很大，往下1%-2%就足够，之后大盘重拾升势，走出一波比较大的行情。基于上面的判断，操作策略上，可以对持仓进行一些调整，仓位比较轻的，可逢低吸纳。对于后市，投资者大可不必过度悲观。
基金二季报基本上已经公布，我们可以看看基金对行业配置的变化。从二季度增仓的情况看来，食品饮料、房地产、商业百货、医药为基金增持最多的行业，这说明房地产目前的估值对于基金比较有吸引力，而食品饮料等防御性近期一直是基金看好的板块。在二季报中，机械设备仪表、石化塑料行业和金属非金属为减持最多的行业。从绝对占比看来，机械设备和金融保险依然是基金持有最多的行业。
笔者认为，这份基金的调仓报告和大盘走势相吻合，食品饮料、房地产、商业百货、医药近期走势明显比较强；而机械设备仪表、石化塑料行业和金属非金属走势不佳。这也验证了我们前期的观点：本轮行情发起的主力是基金。
德邦雷鸣