展望11年3季度，政策走势将是影响货币市场的主要因素。今年以来，央行已经 6 次调高存款准备金率，准备金率继续调整的累计效应将逐步显现，下半年公开市场到期量小且分布不均，继续提高存款准备金率的必要性在下降。需要注意的是，不继续上调存款准备金率并不代表货币政策的放松，预计全年货币政策仍然偏紧，资金价格难以回落。此外，银行机构受到贷存比考核等因素影响，资金的波动性会显著加大，不排除市场出现间歇性资金紧张的可能性。针对上述复杂的市场环境，本基金将坚持一贯以来的谨慎操作风格，强化投资风险控制，以确保组合安全性为首要任务，兼顾流动性和收益性。密切关注各项宏观数据、政策调整和市场资金面情况，继续保持较高的流动性资产配置，谨慎控制组合的信用配置，以应对利率上行风险和组合规模波动，努力为投资人创造安全稳定的收益。