本周市场结束了连续四周的上涨，出现冲高回落的走势，上证指数周跌幅为1.75％。市场投资偏好明显转向防御型资产，食品饮料指数上涨，商业、旅游、医药等稳定类行业跌幅较小，而钢铁、有色、建材等行业跌幅较大。
本周市场基本面表现较为平静，海外最重要的信息是欧盟主要国家对希腊债务偿还问题取得共识，同时奥巴马政府与国会在债务上限问题上的谈判取得一定进展，受这些正面消息的影响，欧美等国股市本周都出现了较大幅度的上涨。汇丰银行本周发布的中国PMI核算初值显示，7月份PMI下滑至48.9％，跌至50的分水岭以下，创28个月新低，表明中国经济仍然在收缩中，但从以往经验看，汇丰PMI的最终核算值可能在初值的基础上作出较大的调整。
本周对市场影响最大的因素仍然是资金面紧张，尤其是债券市场收益率再度出现大幅飙升走势，无论是长期限的10年期国债、金融债还是短期限的回购、短期融资券利率都出现大幅抬升，可转债也出现大幅回调，在股票市场跌幅有限的情况下可转债出现大幅下跌，这种现象以往非常罕见，也从侧面反映出债券市场资金面的紧张。由于债券收益率的大幅上扬抬高了市场的无风险回报率，对股票市场估值造成了打压，这可能是在本周经济基本面正面因素居多的情况下股票市场却出现调整的主要原因。
本周末有几个重要信息可能对下周市场产生较大影响，一是政治局召开经济形势分析会议，对下半年经济工作进行了部署，从会议基调来看，控制物价、房价仍然是当前最主要的任务，这意味着宏观调控短期内不会全面放松，最多作局部的调整；二是周末挪威遭受近几十年来最大的袭击，造成90多人死亡，这可能会对欧洲市场造成较大的短期冲击。因此，市场的运行环境目前仍然非常复杂，在控制风险的前提下寻找有安全边际的投资品种是最稳妥的选择。
机构来源：汇添富基金