【易天富核心提示】2011年二季度对基金来说是最忐忑的一个季度，大成基金成为不多的几个业绩相对稳定的基金公司，众基金经理纷纷看好市场长期机会，对未来经济形势保持乐观。
大成优选基金经理刘明认为，未来的一个季度经济将是短周期的低点，工业增加值将会回归均值，而被迫延长的紧缩政策也可能放松，同时 A 股整体估值水平显著低于历史平均水平，市场已经接近底部区域。我们继续看好以家电为主的大消费板块，同时积极参与经济回升受益的先周期行业带来的阶段性机会。
大成债券A/B类基金经理王立认为，三季度资金面仍将维持紧平衡，银行整体超储率难以大幅回升，脱媒化引起的银行资金成本增加也使得回购利率难以快速下降。信用品种方面，高评级和低评级的信用品种的利差可能进一步扩大，我们将在公司债中精选风险可控、信用较好的品种配置。而转债市场总体难有系统机会，重点个券和阶段性机会的把握。
大成蓝筹稳健基金经理施永辉认为，仅就未来一个季度看，市场的流动性、通胀预期、政策预期改善，以及机构参与行情的意愿提升，决定了三季度仍存在较好的结构性机会。考虑到短期内风险因素和企业盈利能力仍处于趋势性回落当中，市场的上升空间不会很大。因此策略上除了中长期重点医药、食品饮料领域的核心企业外，短期内，我们把主要精力会放在低估值适度成长的龙头企业，并在以后实践中，重点研究具有独特的商业模式、强大的技术壁垒、独特的产品和强势的品牌知名度、资源垄断、快速成长的行业龙头及其投资规律。其中经过充分调整的上证180和深圳100指数样本股重点挖掘将是三季度内的重点工作。
大成精选增值基金经理刘安田认为，今年经济下滑的背景与2010年不同高通胀，这将会成为制约宏观政策放松的一个非常大的因素。我们预期下半年的信贷政策仅略有放松，而结构性的政策将会不断地出台。6月底的保障性住房政策以及中小企业信贷支持等政策已经有所端倪，下半年可能会有很多产业政策出台，尤其是那些有利于经济转型的新兴产业。 对于下半年的国际经济，我们整体的看法是认为其不会有太大的改善。我们重点关注其两方面对中国市场的影响。其一，欧洲主权债务危机的进展，这将会影响全球投资者的风险偏好；其二，发达经济体资本市场以及外汇的表现会影响到流入到新兴市场的资金，这将在资金层面上影响新兴市场。
大成策略回报基金经理黄万青认为，未来进一步紧缩政策已经被市场预期并反映，市场整体估值水平较低，指数下跌空间有限，但是短期政策方向也难以出现逆转，预计市场可能进入探底和形成底部的阶段。在资产配置上，我们继续保持较高股票仓位；在行业配置上关注三个方面一是受益于保障房建设的工程机械和水泥等行业，二是受益于产业结构调整的消费和新兴产业，三是长期看好资源品的投资价值。
大成行业轮动基金经理黄万青、杨建勋说，我们看好三大类板块第一类是确定增长下的低估值板块，如工程机械、家电和水泥板块，这三大板块的最大的共同点就是估值低且增长确定，而且同时受益于保障房建设；第二类是具有核心竞争力的品牌消费品，如白酒、品牌服装和具有民族品牌和创新能力的医药；第三类是资源品，包括煤炭和有色，煤炭是我们中长期看好的品牌，有色板块短期估值贵，但在经济见底回升中企业盈利弹性较大。