纽银基金：国际资金流动或影响A股走势

　　今年以来，国际国内金融市场风云变幻，扑朔迷离。利率、汇率和商品市场时刻牵动着国际资本市场的神经。随着A股市场与国际市场的联动性日益加强，出于追逐收益和平衡风险的国际资金流动正逐渐成为影响A股市场走势的重要因素。

　　纽银基金公司资深量化分析师倪海达认为，国际资金在大类资产和国家之间的流动反映了市场的风险偏好。当市场预期经济向好时，风险偏好上升，资金就从成熟市场流入新兴市场，从债市流入股市和商品市场；若市场预期经济将放缓，风险偏好下降，资金就会从新兴市场流回成熟市场，从股市和商品市场流回债市。同样，在外汇市场上的表现也是如此。当一国的经济疲软，货币预期贬值时，国际资金就会流出，流向升值预期的国家。

　　“国际资金在全球商品市场和大宗商品出口国汇率上的腾挪很大程度影响着商品市场的资产价格走势。”因此，他认为国际资金的流向可以在资产配置和行业轮动上提供领先的指标，投资者可以着重关注。