金融界基金讯 2011第二届中国对冲基金高峰会7月30日在北京新世纪（002280）日航大饭店举办，此次论坛的主题为“博弈做空”，金融界基金进行了全程报道。以下为台湾市场人士丁元恒先生在论坛上的演讲。
丁元恒：今天很高兴我又来参加中国第二届中国对冲基金论坛，我记得去年第一届在上海举行，我跟嘉宾和投资朋友进行了交流，今年又来了，今天有很多对冲基金方面的高手，我们知道股值期货的功能有套利、套保、投机、避险等等，我只讲其中的投机。我本人是学经济学的，我以前都是用价值投资在高盛证券炒股，一直失败，后来我就学美国1978年的冠军操盘手马丁斯，我做商品期货一直到今天做了34年，我1988年做股值期货一直做到了现在，因为自己的身份不能做A股、不能开户，但我可以指导人家做。我今天就是把我做股值期货的技巧跟各位分享，而且这个技巧也可以应用到股票中。
首先讲股值期货最近的情况，本周一因为受很多外来因素的干扰，本周一现货、期货、上证指数大跌，本周二沪深300指数创了新低，比周一还要低，你知道吗？我们的股值期货没有创新低，就是说股值期货与沪深300现货产生了一个背离，叫做牛市背离、多头背离，台湾叫日内交易单冲，差不多有一半是做这种单冲的，另外是做波段的，做短期交易、做长期波段，就看哪种交易周期最适合你就用哪种，我们是来市场上赚钱的，不要辩论怎样做短线、怎样做长线，不管怎样只要能赚钱就是最好的，我喜欢含金庸的武侠小说，里面分了很多派别，不管哪派只要能一刀毙命的就是最高手，我不喜欢做研究，证券公司、期货公司有研究人员，我们本身是操作的人、交易者，我们不去做研究，主要就是做操作，绝对要机械化，坚持绝对严格遵守纪律，这很重要。
现货跟期货的沪深300，因为我们现在的股值期货推出来了，台湾是在98年7月21号正式推出股值期货，现在有了大股值和小股值，我希望我们的中金所可以推出小的股值期货，台湾在01年推出了小的股值期货。现货跟期货产生了顶背离，反过来现货跟期货也可以做底背离，有真的顶背离也有假的顶背离，下午的论坛有机会我可以教给你们一些技巧。如果沪深300指数创新高，如果股值期货没有同步创新高叫做顶背离，你如果做空几乎90%可以赚钱。
股值期货布林线战法，布林是在电视台做摄影师的，当时做的节目就是资本节目，慢慢他脱离出来自己做投资，但一直输，最后发明了布林线战法，布林线分为三个轨道，上轨、中轨、下轨。如果现在的指数在中轨之上，你们做股票也是一样，只要K线在中轨之上，那你大胆就去做做多，把止损做好，很少会输钱。很简单，胜算至少有8成，甚至可以达到9成，因为布林线中轨是个多空平衡的线。
K线各位都知道，最早是中国唐朝时代的，最后到了日本。我们的太极里面两仪生四象，四象生八卦，下面跟大家交流一下阴阳K线太极点，任何的商品期货、外汇期货、股票都一样，只要是多头排列上升趋势，只要回调，下回是阴线，哪天阳线的收盘价高过阴线的开盘价你就坚持做多，所有的信息会反映在股价的K线图上，很多股票会莫名其妙上去，公司有重大的利多、利好消息，任何K线图都会这样反映，为什么我不用价值投资？我本身对价值投资研究的很透彻，因为我赚不到钱，假如你用价值投资能赚到钱你就继续用下去，如果不行我就改变，我找一个自己的操作模式，所以建议在座的各位朋友，你一定要建立自己固定的操作模式、操作交易系统，每个人都不一样，否则你不要来这个市场，这样你赚不到钱，尤其是大多数散户做投机的比较多，他就只低买高卖，任何股票也好、期货也好，比如现在是个上升通道，他往上急涨一段，之后一定会休息，盘整盘整，然后又一段，然后又盘整，然后又一段，我研究了34年了，看到很多国家地区的K线图，发现至少有60%的时间都是在盘整，只有最多40%是上升趋势，盘整的时间占6成、上市趋势占4成，盘整期间我们可以用盘整的策略，一旦突破马上改变策略，要随机应变，这样才能稳操胜券，高抛低吸、低买高卖。哪天阳线收盘出来超过阴线的开盘就进，如果不是这样就一定不要进，等，等它哪天过了阳线收盘超过前天或者大前天某一根阳线的收盘，这一招可以达到百分之百的准确率。
我把这些招式融合起来，证券市场、期货市场是我们人创造的，人心把它搞复杂了，最后炒来炒去是交易你的人性，人性中的贪婪和恐惧能不能克服？克服不了做什么都成不了。巴非特跟索罗斯讲，学会忍耐跟等待，第一个高点是等来的，比如突破降下去的线我们做多以后，一轮上升之后它就盘整，把5日线、10日线、30日线越多越好，最好均线纠结在一起，均线之间的距离很近的时候，碰到一跟大阳线，底下放量，你们进去做多，几乎很少会失败，就这一招也很厉害，我有很多招，每一招都可以单独使用，都可以赚钱，赚钱的方法越简单越好。
很多人都把指标用来交叉，那是落后的方式，用这种方式绝对赚不到钱，我现在讲顶背离，牛市多头背离，这时你就进场，先认识到背离的观念，你进去做多胜算很高，如果再配合趋势线，背离时又突破下降趋势线，那你进场有95%的概率会赚钱，这是我34年的经验，也就是说100次你95次会成功，5次会失败，那我就坚持，我去澳门赌博用这个方式95次成功，每次下注的金额都要一样，你保证成功。在美国他们最好的准确率，像索罗斯他们用最好的方式准确率只有35%，为什么他们做的好？因为他们遵守纪律。
黄金分割率大家最常用的有0.191、0.236、0.382、0.5、0.618，平仓完了以后不做多只做空，等它反弹就做空，再下来0.5守不住就到0.618，我们要顺势操作，振荡指标跟牛市、牛市都不一样。
我们讲投机的股值期货，大陆、台湾也是这样子，我用20万保证金，上限是60万，这样才安全，而且用我们这些技术分析很少会亏钱，我们只出金不入金，赚了钱就拿出来、赚了钱就拿出来，怎么出？哪天我的60万保证金翻倍成了120万了，把我的本金60万抽走，我还剩60万，这是盈利，把盈利当做保证金，然后每赚20%我抽组一成，每赚12万我抽走一半，抽走6万，剩下的6万加入到保证金里面，就变66万保证金了，你的风险管理就会很好，赚的钱一直会拿出去，你的保证金也在一直增加。然后我们会严格规定操盘手，只要今天亏损两次绝对停止交易，强迫性的，绝对不能做，连续的两次失败，今天不交易了。你今天连续亏损三次，你今天立刻出场不要玩儿了，早晨80万下午只剩18万，是赚了，但是心里很痛苦，我少一半立刻出场就对了，所以要绝对严格遵守纪律。
收盘价跟结算价非常重要，收盘价如果低于结算价15-20个点你要用投机的方式做多，这就要投机取巧了，如果高于15-20个点你要做多。股值期货分内盘和外盘，因为我现在被中国大陆几个软件搞昏了，大智慧（601519）、同花顺（300033）等等几家都不一样，所以就不好做判断，所以我在此建议中金所能够把内盘和外盘的数据做到一时，把中国的股值期货要做好这个一定要统一。
我们做投机的有四个结果，不是大赚就是大亏，小赚小亏，股票也是一样的，商品期货也一样，大赚最好，小赚小亏无伤大雅，最怕的是大亏，如何避免大亏你就成功了，要做违反人性的事，止损要越快越好、止赢要越慢越好，KD阶指标是最厉害的指标，但很多投资朋友不会用，很可惜，在这个市场中大家都寻找那个圣杯，但这个圣杯其实并不存在，我们要知道什么时候进场，进场的时候风险在哪里，要赚多少钱由老天决定，要赔多少钱由自己决定。
好了，我不耽误时间，就讲到这里，谢谢各位！