债券市场长期以来被称为资产的稳利器。据了解，即便在货币政策紧缩的上半年，投资者若从年初持有债券的话，上半年的年化投资回报率仍能维持在4%左右。“目前债券市场收益率来看，很具有吸引力，其中一年期的央票利率已达到3.7%，一年期中票5.5%，评级再上可达5.7%，均高于三年期、五年期利率。”杨成坦言。
覆盖到具体品种，杨成进一步指出，目前1年期左右信用品种，收益率已达5.5%-5.8%区间内，尤其是短线信用品种，已到了非常吸引人的地步，它们流动性好，同时收益较高。而尤为值得关注的是，目前股票市场估值很便宜，尤其是银行股目前仅有7到8倍的市盈率，可转债攻守价值优势显著，在估值回归的趋势中，可转债市场也有望迎来一波收获行情。由此不难看出，债市下半年战略性投资机会将呈现出多点开花的局面。
工欲善其事，必先利其器。作为债市的有效配置工具，二级债基此刻无疑恰逢佳时。杨成同时强调，借鉴研究数据来看，二级债基自2006-2010年的5年间，尽管经历牛市、熊市、震荡市不同市场，56只二级债基仅有3只在其中一年出现过极小额亏损，最高亏损幅度控制在2%左右，而且当市场行情比较好的时候，其收益往往能超过同期的通胀。
此外，二级债基，主要投资债券市场，同时还可有不超过20%的基金净值投资股票市场，并可参与一级市场新股投资，兼顾风险与收益，可以视为一种战略型基金。具备专业投研实力的基金团队还可以通过资产配置管理，强化基金在风险与收益方面的成本优势，形成优化的资产配置，这无疑与老百姓低风险、稳收益的投资需求不谋而合，更可在市场寻底途中“虏获”更多的回报收益。
杨成指出，从债券供需情况来看，今年上半年国债和金融债的发行只占全年计划三分之一，下半年则有三分之二的量将要放出，这给我们即将成立的强化回报债基提供了很好的建仓时机，有望获得更好的投资回报。 萧尤