金鹰基金杨绍基：下半年市场区间震荡

　　杨绍基表示下半年市场区间震荡的概率确实比较大，以往，A股市场的投资热点常常集中在某几个主题或行业，把握这些热点往往能够获益丰厚，从一个较长的时段来看，我们相对更看好稳定增长的消费行业和轻资产的新兴产业，但在目前的市场状态下，低估值的传统周期类行业会有明显的博弈性交易机会。

　　从2005年的998点到2007年的6124点，从2008年的1664点到2009年的3478点，再从2010年的2319点到现在，在短短几年间这三轮上行的行情里，我们对每轮涨幅居前的60只股票做了统计。发现每轮行情中领导的行业、股票和主题都不尽相同。由于经济周期不同、政策和市场环境不同，使每轮行情中，表现最好的行业和个股在下一轮行情中大部分都不能继续辉煌。作为投资者，我们需要把握这些股票最灿烂的一刻，也就是它业绩驱动成长最明显的时间段。