在股市行情不明，CPI高企的情况下，机构对后市尽管分歧难免，但“唱多者”委实不多。不过在对证券市场信心不足的时候，机构对债券的后市则普遍看好。
债券有望获得较好回报
工银瑞信固定收益部总监杜海涛认为，央行货币政策是基于通胀水平来制定的，考虑到过去较低的要素价格和通胀水平，基准利率过去十年在2.5%的均值附近波动，导致债券投资的收益率远远低于股票市场的回报率。2008年的金融危机之后，劳动力成本上升、大宗商品价格的急剧攀升，都导致通胀水平的抬升未来中国将不得不忍受高于2%的通胀，而央行为了抑制通胀也会不断的调高基准利率，推动资金成本的上涨。
相对于债券投资而言，基准利率的上升带来企业融资成本的提升，那么债券的投资收益率将会有一个可观的上升。截至2010年，过去20年美国和日本的投资经验是债券回报高于股票。美国标普500指数回报年均7%，而美国信用债券的回报也能达到7%以上。全球投资市场中，债券投资与股票投资收益之间的差距在逐渐缩小。过去5-10年，环球新兴市场债券及亚洲高息债券等信用债能带来年均8%-12%的回报。
债基迎来最好“播种季”
正在发行的海富通稳进增利分级债基拟任基金经理张丽洁认为，下半年债券市场机会要好于上半年。一方面，从政策层面来讲，整个宏观经济从积极的货币政策转向了比较稳健的货币政策；另一方面，随着加息尾声的到来，通胀水平将呈现整体向下的趋势，通胀的下行也将给债券市场带来一定机会。此外，从利率上来看，无论是信用债，还是可转债，经过一轮大调整以后，其估值已经到了比较合理的区域，如果还有更多的下跌，则可能是很好的投资机会。
下半年债市的良好走势，更使债基面临良好的“播种季”。以海富通稳进增利分级债基主要投资品种信用债为例，目前3年期企业债的到期收益率为5.236%，而3年期国债的到期收益率仅为3.47%，未来随着加息渐入尾声，在承担一定信用风险的前提下，信用债有望获得比同期国债更高的收益率。
下半年债市有反弹行情
正在发行中的上投摩根强化回报债券基金拟任基金经理杨成认为，债券基金的三大收益来源债市、股市、新股均有望取得理想表现。首先，目前通胀见顶，加息进入尾声，但近期债市由于个别城投债的影响出现非理性下跌，下半年的债市有望出现反弹行情。第二，经历了长期震荡盘整，股市有望在下半年出现结构性投资机会，给市场上大多数的二级债基带来增强回报。第三，作为债基的另一个主要收益来源新股发行收益率比上半年出现明显提升，这将为一级债基和二级债基带来稳健回报。普通投资者如果以战胜通胀为目的，二级债基是不错的选择。作为个人投资者。第一不能承担太大的波动，第二要战胜通胀，第三收益不能太低。如果在股票、期货等品种不具备太多专业优势，债券基金还是不错的选择。