我手上有一笔家人委托的资金，在明年或后年的6月份要偿还(时间不确定)。闲置在手总想有些增值，买股票基金有点不保险；想买债券基金，但看到上半年也有很多债券基金亏损，想问下这笔钱应该如何配置？除了存银行，买债券基金保险吗？
特定期限低风险投资：优选配置债券基金
这位投资者的基金案例情况比较特殊，但也代表了某一类比较典型的投资需求。因为资金有既定的用途和使用期限，对投资安全性的要求很高。一般情况下这种资金不应配置到波动风险较大的权益类基金产品，投资的目标是尽可能保值，也就是跑赢通货膨胀。
对这类有明确投资期限的低风险投资者，债券基金实际上是一种理想的投资选择。因为债券的固定收益特性，从一年的投资年限来看，每年取得年度正回报的概率很高，基本可以近似为具有一定收益保障特性的基金产品。
但在债券基金的选择上却需要根据投资目的来匹配。国内以债券投资为主要方向的有三类基金，纯债券基金、债券基金及偏债混合基金。其中，纯债基金因为完全不投资权益类品种，风险最小，在近8年时间中，只有2004年收益轻微为负。而投资股票比例最多可达40%的偏债混合类基金，虽然大多数年份也获得正收益，但其收益波动较大，不太适合低风险投资规划。(图表1)
对于数量最多的债券型基金是在两者之中折中，可以将不到20%的资产投资于股票一级市场或二级市场。从历年收益来看，与纯债基金相同，除2004年轻微负收益以外，其余各年均取得正回报；而其收益水平明显高于纯债基金。因此，债券基金对于一年为周期的低风险投资来说是最合适的配置品种。
图表1：三类偏债方向基金历年平均收益
纯债基金虽然收益稳定，但年化收益率仅4.5%左右；因为收益率较低，有可能跑不赢通胀。而债券基金平均年化回报有6-7%，对纯债投资的回报是一种适度增强。因此，债券基金可以作为低风险配置的首选；尤其是在恰当选择基金品种后，年化回报有望上升至8-9%。
但债券基金因为适度放大了收益和风险，对于特定投资期限的投资者来说，就有必要考察和评估当前的时点是否适合投资。今年上半年债券基金平均略微盈利，但将近一半的债券基金也发生亏损；因此，对于目前要投资的这位基民而言，以一年的周期来看，现在是否适合投资债券基金呢？