嘉实黄金基金近日刚告成立，嘉实又宣布旗下另一只新基金--嘉实信用债从8月8日起，正式发售。然而，由于老基金今年整体表现低迷，这让惯于用业绩敲开者钱袋的销售部门在推介新产品时，倍感苦恼。
去年整体表现优异的嘉实系基金，今年集体"失语"，业绩陷入低迷，部分基金业绩排名靠后，旗下的封闭式基金--基金丰和在同类中的业绩排名更几近垫底，基金经理顾义河也被评为最差封闭式基金经理。
最让嘉实感到郁闷的却是虽然"老大"华夏因股权不达标而停发新产品，它却未能把握住机会，追上"老大"的步伐；同时，它还得面临易方达的步步紧逼，"老二"的位置眼看就要不保；此外，安奎正式就任嘉实董事长，而董事长职位旁落后，总经理赵学军的去留也因此存疑。嘉实如何走出困境？
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业绩大"变脸"
嘉实基金最近有点烦。眼看2011年已经过去大半，旗下多只基金业绩依旧不见起色，13只主动偏股基金(2011年以前成立)中，有5只年初以来净值缩水超过10%，业绩在同类基金中排名靠后。
新金融记者根据WIND数据统计发现，年初以来，截至8月5日，基金丰和、嘉实回报灵活配置、嘉实策略增长、嘉实增长、嘉实主题新动力、嘉实价值优势、嘉实量化阿尔法回报率分别为-13.24%、-12.94%、-11.40%、-8.58%、-11.85%、-8.72%、-14.65%。
如此境况与去年同期相比，可谓天壤之别。2010年上半年，嘉实系基金在震荡市中表现出众，不但整体偏股型基金业绩(规模加权)在前十大基金公司中名列第一，嘉实主题精选更是一枝独秀，成为全市唯一取得正收益的偏股类基金。
可惜的是，这样的好时光一去不复返。即便是去年的半程"状元"--嘉实主题精选，今年也是表现平平。WIND数据显示，年初至8月3日，单位净值累计缩水5.72%，在同类167只偏股混合基金中排名第79位。
同样，另外一只由明星基金经理邵建操盘的基金--嘉实增长，今年以来总回报率也为-8.24%，而邵建与邵秋涛共同执掌的嘉实策略增长年初至8月3日单位净值更缩水逾10%。
最让嘉实基金难堪的却是，公司旗下基金经理顾义河近日被某基金评级机构评为实力最差的封闭式基金经理，由其执掌的基金丰和今年业绩突然"变脸"。
新金融记者也发现，今年初至8月3日，顾义河执掌的基金丰和累计回报率为-13.84%，在25只传统封闭式基金中排名垫底。而该基金去年全年回报率为24.89%，在同类中排名首位。当时负责操盘的也是顾义河。
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风格不适？
当然，希望每位基金经理都像公募"一哥"王亚伟那般，不但笑傲牛熊，震荡市也同样得心应手，这样的要求未免苛刻，但如嘉实系基金那般，集体从云端坠落，也是罕见。到底是什么原因使得风格一向稳健的嘉实系基金坐上这趟业绩"过山车"？
"这跟市场风格变化有关，像刘天君偏好白马股，契合了今年的市场风格，其掌管的基金今年业绩表现尚可；而以邵建为代表的基金经理比较钟情成长股，与市场风格恰好背道而驰。"好买基金分析师曾令华在接受新金融记者采访时表示。
刘天君和邵建均是嘉实麾下得力干将，前者目前担任嘉实股票投资总监，执掌嘉实优质企业和嘉实成长收益两只基金，后者除了担任嘉实总经理助理以外，还兼任嘉实增长、嘉实策略增长的基金经理。
无独有偶，北京某基金分析人士也认为，基金丰和的基金经理顾义河今年也是败在了市场风格转变的"刀锋"之下。
"持仓过于偏离，前期持有的TMT、医药生物今年一季度表现得非常不好，但是这些行业去年表现都很牛。"该人士对基金丰和业绩突然"变脸"做出了这样的解释。
新金融记者查阅了嘉实增长、嘉实策略增长、基金丰和近几个季度的定期报告后发现，邵建对医药生物和食品饮料类股票有明显的偏好；顾义河去年押宝在TMT、医药生物、机械设备仪表等行业中，今年虽略有调整，但"口味"变化并不大。
用市场风格做业绩不好的挡箭牌，听起来似乎道理十足；然而，作为基金经理，不是应该根据市场风格进行调仓换股吗？难道只是一味持股不动，让自己陷入"被动挨打"的局面？也有投资者提出这样的疑问。
"有时候我们也会根据市场变化，建议基金经理减仓某类股票，但也有基金经理在'敝帚自珍'的心理作用下，出于长期看好的原因，宁可忍受市场波动，坚持不动。"上海某合资基金投资总监曾向新金融记者提到。
曾令华也表示，每位基金经理通常只擅长一种市场风格，因此投资者在选择基金时，要了解基金经理的风格，根据自身的需要，决定是否选择该基金产品。