作为南方基金总监，邱国鹭被人所认知，来源于其到任后南方基金整体业绩的提振，以及其个人担任基金经理的专户一直以来稳定领先的业绩。
与印象当中某些大牌基金经理的傲慢不同，那天，在会上，邱国鹭用几乎所有人都能听得懂的平实话语，厘清了他自己对A股下半年可能心得。
走下场的时候，我们看到，他并不笔挺的衬衣下摆没有很好地塞到裤子里面，从背后鼓出来，而他自己浑然不觉。
我一度猜，他是不是一位基督徒，而他的回应是，“我是半个佛教徒。”无论如何，我更愿意聆听和相信虚心者的声音再傲慢的人也无法凌驾于市场之上，而谦卑者反而更容易捕捉到市场的脉动。
以下，是7月初时邱国鹭对A股走势看法的现场实录。
政策微妙点
我个人对市场相对比较乐观的，比较重要的一点是政策面已经接近“微妙”的变化点，目前我还不能称之为拐点，所谓的“微妙”点，是说政策面从紧缩变得不那么紧缩，但仍然还是紧缩。
打一个比喻，原来这个市场每个月政策就要调一次，以后改成两个月调一次，打压的力度更缓和一些。
那这样的市场还能够涨吗？我觉得可以。
这里面有更深层次的支持因素。首先是市场的估值水平，目前整个沪深300大约是12~13倍的估值。从历史上看，它大约相当于2005年998点，2008年的1600点，以及去年年中的2300点。
在这样的估值水平之下，如果利润预测没有大幅往下调，它下跌的空间不会大，市场是可能跌破2700点，但是不会待太久，过去A股三次呆在这样的估值水平时都是没有任何实质性利好就自己收上来了，就是因为有内在估值的支撑。
有人可能会说，PE是12~13倍，现在的利润跟2008的利润不一样。我认为关键是要看现在这个利润是不是顶峰利润。
我认为目前既不是谷底利润，但也不是顶峰利润。有很多人担心，许多企业的ROE都这么高，是不是可持续呢？我认为是可持续。因为现在中国A股的ROE明显比十年以前，五年以前高得多，但是很多不完全是周期性的原因，更深层次的原因是结构性的原因，是产业竞争格局的变化。十年以前，中国很多行业都处于无序竞争的状态，大家都赚不了钱，过去十年产业整合进行得很深入，很多行业你会仔细想，真正的玩家只剩下两、三家，或者四、五家，很多产业它的产能利用率都是相对比较高的，不会有明显的产能过剩出现，这样的情况之下我觉得利润是可持续的。
那么对未来经济走势的判断，到底是软着陆还是硬着陆？现在看来，不具备硬着陆的条件。因为政策面有改善，相对应的资金面也会有改善。
资金面改善来自两方面，一个来自于贷款，因为今年上半年规模控制的比较紧，下半年信贷同比应略有增长；第二个是从投资渠道来看炒房的通道被堵死了，买古董门槛比较高，专业知识性比较强，炒绿豆，大蒜的也没赚到钱，真正可以买的股市其实是一个投资去处，但关键是要熬得住寂寞。
所以，从政策、估值、盈利、资金、经济面几个方面看，我认为应该是软着陆，而不是硬着陆，我对市场相对也会比较乐观。