尽管遇到“黑色星期一”，但公募基金“醒目”了一回。在美债危机爆发前夜，部分公募基金已悄然降低了仓位。
根据申银万国的仓位监测，截至8月5日的一周，开放式基金平均仓位为75.91%，相比之前的一个周末下降了3.56%；而在上周一的A股暴跌下，基金仓位当日降幅更是高达4.33%。从整体看，开放式基金平均仓位达71.58%，大幅低于历史79%的平均水平，加仓空间已经打开。
本版撰文 信息时报记者 袁峰
加仓空间打开 后市弹性加大
短短的11个交易日，开基仓位由之前的82.94%急速降至71.58%，仓位降幅超过11个百分点。期间，上证综指下跌8.8%。对此，国海证券(000750,股吧)基金分析师张文伟对记者表示，基金仓位历史平均水平为78%～79%之间，目前的基金仓位已大幅低于历史平均水平，加仓空间已经打开，后市弹性加大。
尽管对于后市，大部分基金公司都表示了谨慎的态度。广州某大型基金公司基金经理告诉记者，虽然中国市场对美债危机反应有点过度，但国内经济下滑和通胀不止的担忧也与日俱增，因此悲观情绪还是很浓重，因此后市操作仍需要谨慎。
不过，有的基金公司则开始了后市的加仓布局，北京某大型基金公司专户投资总监对记者透露，“不管大盘怎样演变，我们的投资总要进行，最悲观的预期是上证指数到2300点。那么，我们可以每跌100点就加仓20%的仓位。”
机构先行借道深100ETF套利
其实，部分机构以及市场上的游资早已“先知先觉”，从两市规模较大、流动性较好的一些ETF的规模变动来看，机构资金在周一、二的大跌中吸筹，并借道ETF进行波段操作套利。
wind数据显示，8月以来至8月8日，深证100(159901)ETF共净申购约12.9亿份；其中8月5日净申购约3.5亿份，8月8日净申购约8.3亿份，两日合计净申购金额约9亿元。而在这之前的7月25日～8月3日，深100ETF表现为净赎回约6.2亿份，不少前期赎回的投资者在近日这波下跌过程中又抄回来了。
整体来看，深证100ETF弹性特征比较明显，流动性较好，是经过长时间市场验证的优质指数，已成为一批机构投资者波段操作的常用工具，所以，每个波段中其份额变化的幅度也比其他ETF更明显一些。Wind数据显示，从4月27日低点到7月25日，深证100ETF增加35.9亿份，是同类ETF中份额增加较多的。
大消费、制造业主题受关注
纵观8月股市气象，国投瑞银“投基气象站”给出“多云”预报：政策面上央行可能再次提高准备金率以应对持续创出新高的通胀压力，基本面上企业盈利预期放缓忧虑上升，资金面仍处观望态度，板块配置上建议以上游资源、下游消费为主线以抵御通胀。泰信基金则认为，防御性强的板块主要是确定性增长的行业，主要在大消费类，具体包括食品饮料、商业贸易、纺织服装和农林牧渔。
此外，今年上半年以来，制造业企业经过充分的调整，目前估值水平合理，成长确定性较高，使得今年以来制造业主题的投资受到市场追捧。5月，“交银施罗德先进制造股票基金”率先发行，7月底，“广发制造业精选基金”也正式获批。而博时行业主题和鹏华价值等一些其他主题基金，也纷纷看好制造业方面的投资机会。
广发基金投资总监易阳方表示，由于制造业种类繁多，在交通运输、通讯设备、机械、电子元器件这四大类中，不同的行业和公司将各有不同。比如在通讯设备方面，了解产业集中度以及技术优势的分析就显得很重要，而像汽车这种市场变化比较快的行业，则需要了解公司对市场和技术的配套和跟进的程度。
投资策略
应多看少动 不宜急于抄底
泰信基金在最新的投研周报中指出，由于欧债危机和美债问题，欧美股市已经走势疲软，欧美主要股指跌幅都超过了10%。本次标普对美国主权信用评级的下调加剧了市场担忧，但A股投资者目前应多看少动，不要轻易抄底。国投瑞银“投基气象站”也指出，股市多云为主，在紧缩政策及经济下滑双重制约下难现趋势性行情，筑底有望延长。
泰信基金进一步指出，前期A股市场本身面临着流动性紧缩，上市公司业绩放缓等一系列问题，此时外围市场的大幅下挫更进一步影响了A股投资者的预期。泰信基金认为，在市场情绪尚未完全释放前投资者应多看少动，不要轻易抄底。