当高举“民族奶粉”大旗的贝因美(002570,股吧)（002570，收盘价32.43元）交出一份“黯淡”中报的时候，也终于揭开了彼时在“山顶”上狂饮的机构的神秘面纱代表A股“价值投资”的社保基金，手中已揣有逾两成的流通筹码，而对照贝因美四个月来几遭“腰斩”的股价，“国家队”此役可谓“中毒”匪浅。
博时嘉实“做主”三社保握两成筹码
4月12日登陆中小板的贝因美绝对是二季度机构龙虎榜上的明星。
尽管首日遭遇破发，但就此揭开的是机构抢筹的狂潮：首日一家机构买入额惊达1.89亿元、约合450万股。此后机构4度斥资入场，上市8个交易日累计买入已达3.13亿元、约合700万股。
究竟何方神圣出手如此阔绰？
贝因美最新中报显示，二季度末前十大流通股东中，社保基金包揽前两席，社保一零八持股达780.45万股（占流通盘的18.15%）稳居榜首；居次的社保六零二则持115.44万股。鉴于5月份来严重缩量，故社保一零八主要建仓区间就在上市初期的可能性极高。同时，在网下配售中，社保一零二尚获配66万股。如此计来，3家社保基金合计持股已达962万股，占流通盘的22.37%，仅二季度末的持仓市值便高达3.22亿元！
记者进一步发现，社保一零八、一零二皆为博时基金管理，前者早在询价时便给出47元，高于发行价12%；社保六零二则为嘉实基金(博客,微博)管理，询价时给出40元，低于发行价4.76%。令人惊讶的是，无论嘉实还是博时，皆未出现在中报披露的机构调研名单中。
与社保基金“霸气”横溢相比，随后的第三、第四大流通股东合计持有的57万股显得“微不足道”。
业绩增速迭降 社保“山顶站岗”
然而，社保基金难得一见的“激情澎湃”，换来的却是贝因美奉上的三剂“毒药”。
首先是业绩增速连续下滑。公司上半年净利润同比仅增1.48%，每股收益0.49元，降2%，而去年度同比增幅尚有12.36%。其次则是PE暴利下的套现阴影。作为二次过会的公司，贝因美原始股东中有多达15家PE。而最直接的，还来自于股价的持续下挫。K线图显示，在机构强力吸筹下，上市初两度封出涨停，但创出50.88元高点后，便再度破发并进入漫长的下跌通道。昨日虽涨2.40%，报收33.69元，但仍处于山脚之下。
而处在山顶的社保们此笔投资就“惨淡”了：上榜买入的700万股目前亏幅达26%，账面浮亏超8000万元；即使是网上获配的66万股，亏幅也达20%，账面浮亏近550万元；其余在二级市场收集的196万股则承受20%的亏幅，账面浮亏超1600万元。综上，3家社保基金至今总体浮亏已超1.02亿元！
山顶狂饮、“中毒”颇深的社保们如何“自救”，不妨继续关注。
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社保基金大举进驻次新股
今年以来新股大多在上市初期破发或者走势不佳，发行市盈率较去年大幅下降，基金公司管理的全国社保基金组合乘机大胆介入部分超跌次新股，7月份以来这些次新股大多数表现强劲，最给力的涨幅高达50%。
据天相投顾统计显示，上半年上市新股153只。截至本周三，有社保基金现身的达到13只，其中3月29日上市的长荣股份(300195,股吧)（300195）在二季度受到社保基金追捧，共有三只社保组合出现在其二季末前十大流通股东之列，分别为华夏基金管理的全国社保107组合、博时基金管理的社保501组合、以及嘉实基金管理的社保602组合。除了这三只社保组合之外，不少公募基金也在二季度大举买入长荣股份，来自华夏基金的华夏优势、王亚伟管理的华夏大盘等基金携手社保一同买入。
东富龙(300171,股吧)（300171）则是另一只社保大举介入并收获颇丰的次新股，华夏基金掌舵的社保107组合和嘉实基金操盘的602组合再度联手，分别买入141万股和70万股。最牛的当属社保基金114组合，大举买入5月27日上市的海能达(002583,股吧)（002583），而该股票7月份以来累计上涨达50.76%。
不过，虽然整体上社保基金捕获了众多黑马，并获利颇丰，但也有部分次新股表现不给力，如社保108和社保602组合双双大举买入贝因美（002570），但该股票7月份以来仅上涨0.57%，社保109组合买入的林州重机(002535,股吧)（002535）7月份以来下跌近3%。（综合）