物极必反 分级债高折价率藏套利机会

　　俗话说“物极必反”。近一个月以来，受“城投债”等种种事件的冲击，分级债基出现大幅折价，一些分级债B类份额折价率甚至高达14%。对此，业内人士分析指出，随着系统性风险的充足释放，分级债的高折价率也隐藏着逢低吸纳的套利机会。

　　海通证券（600837）分级基金周报显示，上周整个分级基金高风险份额的交投活跃度显著提高，4只单周净值上涨的母基金均为主动型基金。万家基金表示，在杠杆份额溢价率大幅上升的带动下，分级基金母基金整体出现溢价机会，为套利投资者提供了锁定溢价收益的套利机会。仅以万家添利债基为例，银河数据显示，截至8月12日，仅上周该基金母基金与(低风险类份额)A类皆出现0.1%的正收益增长，这为该基金即将上市交易的B类，提供了绝佳的交易性机会，溢价能力突显。