日前成立的纽银新动向基金认购户数只有3000多户，募集资金仅3.47亿元，成为新基金“迷你化”的又一例证。在此背景下，有基金公司希望进行行政调控，放缓新基金审批节奏。但笔者认为，基金业市场化改革的步伐不能停。
对于新基金发行“迷你化”，业界早有预期。在审批制度放宽后，基金公司压抑已久的发行冲动骤然爆发。截至8月21日，今年以来已经发行了180只基金，这意味着平均一个月发行约20只基金，销售渠道的拥挤程度可想而知。在A股未出现大行情的背景下，新基金的首发规模自然呈现下降的趋势。可以说，这是基金公司发行冲动爆发的后遗症，也是银行产品、私募以及券商资管等竞争对手“抢食”的结果。
如果仅因为新发基金商业利益的边际效应递减就要求重回行政管制，那是本末倒置。首先，并非所有的新基金都发行乏力。有的基金“求爷爷、告奶奶”地拉机构帮忙，最终只卖出了两三亿元，但仍有基金畅销。例如，诺安基金公司旗下的全球黄金QDII在今年1月成立，募集了30多亿元，今年以来收益率超过20%。可能正是借助这只基金的口碑，诺安基金今年上半年的规模逆势增长，其后发行的多只基金都取得了较大的首发规模。
可以看出，在新产品发行中，基金公司的过往业绩和产品创新发挥了重要作用。正是在市场化竞争的环境下，者才有了更多的产品选择，对于认真、扎实提升投资业绩或积极创新的公司而言，其辛苦投入也才有了回报，从而进入良性循环。只有市场化才能真正地优胜劣汰，为投资者筛选出合格的基金公司。