每经记者 徐皓 发自上海
8月以来，A股出现剧烈波动，偏股型基金的净值也随之出现过山车式表现。而经历了前一月持续下跌的债券基金，随着8月债市资金面逐渐缓解而收益有所平复。
市场情绪趋缓 净值回升
经历了7月大幅下跌的债券基金在8月以来净值有所部分修复。统计显示，纯债基8月以来平均取得0.46%的正收益，一级债基平均收益则为0.2%，而有部分资产配置在股市的二级债基收益稍逊，平均为0.05%。
债券基金内部业绩也产生明显分化。8月以来部分债基依靠打新收益净值反弹有力。国联安信心增益、建信稳定增利、建信收益增强、工银瑞信双利、易方达强化收益等均有超过1.5%的净值增长，基本弥补了前一月下跌的损失。
而招商安本增利、金元比联丰利、泰达宏利集利净值净值却仍旧显著下行。
从封闭式债基二级市场的情况来看，本月市场恐慌情绪也大有好转，7月市价出现恐慌性下挫的债基，在本月交易价格已有所趋缓。不少产品市价还出现上涨，泰达宏利聚利市价涨幅达4.1%，嘉实多利进取、招商信用添利也价格上升，不过部分原因是在于这些基金盘内交易并不活跃。
政策面尚不明朗
8月以来，央行持续向市场净投放，债券市场流动性有所松动。值得注意的是前期流出固定收益类基金的资金也有所回流。有基金公司告诉《每日经济新闻》记者，公司货币基金近期获得持续净申购。
而对于后市，市场最关注的还是通胀情况以及相应的货币政策。对此，机构的预期也并未完全一致。
有基金经理表示，目前政策面不明朗，有进一步调控的可能，市场还处于观望状态。
相对乐观的机构则判断，在国内外经济增长趋缓、风险厌恶情绪上升的环境下，未来加息可能性不大，对债市是利好。
“8月CPI数据会回落，而下半年通胀预期的下行是大概率事件。最近一段时间央票利率的回调是起到了恢复公开市场操作的回笼流动性的功能，但由于回笼的规模较小，预计未来更可能通过公开市场手段来操作，不太会使用加息或调整存款准备金率等手段。”泰达宏利集利债券基金经理沈毅认为。
申万菱信基金表示，今年抑制通胀的政策调整力度并没有2008年坚决，因此通胀拐点何时来临短期尚难判断。不过可以确定的是，滞涨局面已经打破，未来货币政策或有松动。在此环境下，无论股市还是债市，都将有结构性机会。