理财周报记者 熊婷婷/文
万家基金一直较为低调，而近一年以来却因自上而下的人事变动，打破了惯常的平静。去年年底负责投资的副总钱华转投浦银安盛担任总裁，今年3月董事长和总经理双双易人。随后鞠英利和欧庆铃离去，万家旗下10只基金中4只基金的基金经理出现变动，其中包括万家旗下规模最大的基金万家180指数基金。
人往，亦有人来。16日，万家正式宣布聘任吕宜振为副总经理，分管投资。随着吕宜振一起到来的，还有五位研究员。此番变化，使得万家基金弥补主动股票投资短板的意图浮出水面。经过大半年折腾，万家基金新的投研团队开始成型。
高层变天，欧庆玲转投申万菱信，
张伟杰投入金元比联
万家首先迎来的是高层的更迭。3月，万家基金法定代表人更换为毕玉国，董事长由孙国茂更换为毕玉国，总经理由李振伟更换为杨峰，而李振伟仍然留在万家基金担任监事会主席一职。
两位高层变动原因，据万家基金公告，皆为任期届满。
但董事长孙国茂，乃2009年12月17日公告上任，迄今为止任期并未满三年。几位业界人士认为，股东对公司发展情况不满可能是主要原因。
接下来，7月6日，万家公告宣布万家公用事业、万家和谐增长基金经理鞠英利由于个人原因离职。
8月13日，万家再发公告，宣布万家180指数基金与万家精选股票基金的基金经理欧庆铃因个人原因离职。
欧庆铃此前是万家基金最为知名的基金经理之一，曾在金鹰基金担任基金经理及研究副总监等职，也是万家旗下为数不多曾在业内其他公司做过一线投资的成员。他的离开，毫无疑问是万家的一大损失。
据多位知情人士透露，欧庆玲将前往申万菱信就任分管投资的副总经理。
万家180指数基金之前由吴涛与欧庆铃共同管理，欧离去后，吴涛成为万家180指数基金唯一的基金经理。而万家精选股票基金，则在今年6月由国投瑞银跳槽至万家的马云飞掌管。作为铺垫，在欧庆玲离职前七天，也就是8月6日，万家曾发布公告为万家精选股票基金增聘马云飞为基金经理。
另外，万家基金前研究副总监张伟杰近期已在金元比联就任研究总监一职，与同样曾在万家基金工作的潘江一起为金元比联效力。值得注意的是，张伟杰曾离开万家基金一段时间，今年上半年重回万家，而工作大约三个月，重又离开万家，前往金元比联。
据知情人士透露，万家的人事变动，根源于其前期股东变化。“整个公司走了很多人，公告的只是一其中部分，管理层更换后，经过这一阵，剩下的应该能稳住了。”
万家留守团队：以指数及固定收益团队为主
至此，万家基金投资核心团队仅剩下邹昱、吴涛、吴印、朱颖、孙驰、宁冬莉、李泽祥、马云飞等八人。其中吴涛之前为万家基金监察稽核部总监，并非投资出身，如今转做投资，为万家投资团队中唯一仍在的创业元老；邹昱2008年自南京银行加入万家；吴印和朱颖皆于2006年以应届毕业生身份加入万家；孙驰2010年加入万家，之前有三年固定收益投研经历；宁冬莉2008年自东方证券策略研究转入万家；李泽祥在2008年加入万家从事投研工作之前，在攀枝花钢铁公司从事技术和工艺工作；马云飞则是今年刚刚从万家大股东齐鲁证券资管业务部门转入万家基金。
从上述资料可以看出，万家最初的一批投研核心，如今已经悉数离去。“2007年到2008年，大牛市的时候，整个市场出现了很大的分化，发展速度相对落后的公司，很难留住人。”分析人士指出。
如今在万家时间最久的，除了吴涛外，便是2006年加入的吴印和朱颖。据记者对业内人士的咨询，至少从履历上，这个团队在业内并不算强大。
在现有的队伍中，邹昱为固定收益投资团队的核心，在万家所有固定收益产品基金经理名单上，都有他的名字，而吴涛为指数投资团队核心，在钱华、欧庆铃离开，吕宜振到来之前，这个团队并没有能独当一面的主动偏股型投资团队核心。
资料显示，吴涛曾任天同证券上海及深圳营业部副总、南方总部总经理等职。自2002年起便任万家基金监察稽核部总监，负责公司投资风险管理、监察稽核等工作，严格来说，并无一线投资经验，此种情况业内并不多见。
对此万家基金表示，万家180基金本身是一个被动投资工具，相对于基金经理的主动发挥，更依赖于整个量化投资团队。而吴涛负责的万家基金监察稽核部，具有不同于业内大多数公司的职能设置，本身就负有部分金融工程工作内容，对量化技术非常熟悉，在跟踪指数和现金管理方面都不存在问题，甚至比一般的基金经理更了解现金管理流程。去年吴涛转型执掌万家180基金之后，万家180指数基金的跟踪误差很小，其拟合度在同期可比的58只指数基金产品中位列第四。
“就结果而言，吴涛已经完全证明了自己对万家180的胜任。”万家基金相关人员表示。
吕宜振带五人接棒 万家招募投研人员“不设上限”
万家基金8月16日发布公告称，正式聘任吕宜振为公司副总经理。公告之前，吕宜振已经在万家主持工作三个月，在投研队伍持续失血大半年后，万家基金终于迎来好消息。
吕宜振曾在易方达基金任研究主管，在信诚基金任基金管理、研究总监等职；2008年7月至2011年4月在天弘基金任基金管理、投资总监等职。2011年5月起加入万家基金公司。自去年年底钱华上任浦银安盛总经理之职后，万家分管投资的副总一直空缺，直到如今吕宜振上任。
而据知情人士透露，吕宜振并非只身赴任，跟随他前来万家基金的，还有五位研究员。此次吕宜振自京赴沪，很重要的一个任务就是，弥补上万家基金主动投资的短板。
“股东经过变动稳定下来，大股东齐鲁证券现在也能认清自己的位置了，随之而来的，管理层也完成了更换，齐鲁证券副总毕玉国亲自担任董事长，也说明齐鲁证券对万家的决心。接下来整个万家在公司结构上会进入一个比较稳定的周期，很多事情处理起来会比较简单，这对吕宜振来说还是可以发挥能力的地方。”分析人士指出。
吕宜振表示，举家来到上海，最主要还是想要真正做一些事。自5月吕宜振在万家开始接手投资工作后，万家基金旗下主动偏股型基金，业绩较之以前已经有不错的起色。“以后肯定会越来越好。”吕宜振言谈之间颇具信心。
除了吕宜振带来的5位研究员，万家基金自身也在积极寻觅人才。“我们自己也招了好几个，而且还在持续进行中。我们现在明确地提出，要加大人才投入，特别是在投研这一块，不设上限。”
吕宜振的到来及万家基金在人才配置上的一系列动作，都暗示了万家基金接下来的一个新方向：在指数化投资和固定收益之后，扩张在主动偏股型投资上的版图。
万家寻找第三个投资支点
2002年，万家基金的前身天同基金成立。2003年，万家首只基金万家180指数基金成立，迄今为止，万家180仍是万家旗下规模最大的一只基金。在182亿元的公司总规模中，万家180基金的规模达到63.14亿元，占比接近35%。
由于当时基金业界仍在基金黑幕的笼罩下，为了提升投资者对基金的信心，降低道德风险，加上万家首任投资总监具有华尔街背景，对指数投资很有研究，故万家基金的首只基金并不是大多数公司会选择的股票型基金，而是指数型基金。2003年，万家180的首发规模为19.3亿元，发展到如今的63.14亿元，实现了良好的持续增长。
以指数化投资为特色，曾经是万家基金试图尝试的道路。后来万家考虑到投资者差异化的投资需求，万家开始培养自己的第二大特色：固定收益类产品。
"对股票市场看好可以买指数，而如果看空股票市场，可以买固定收益产品，这两条产品线正好可以实现风格互补。”万家基金产品策划部总监邵钧回忆当初的产品策略时说道。
万家旗下的固定收益类产品，以万家货币为代表，该只基金近三年的业绩，一直处于前10%的阵营。
目前万家旗下的十只产品共计182亿规模，主动偏股型基金规模合计仅为23.15亿元，占比仅为12.7%。
而且相对于指数产品和固定收益产品，万家旗下的主动股票型基金一直难如人意。目前，无一只基金净值在1元以上的主动偏股型基金产品。
“虽然万家基金如今规模也有超过180亿元，但是他们的收入会比一般同等规模的公司少很多，因为指数型和固定收益类产品的管理费并不高，一直这样做下去并不划算。”业内人士指出。
“但是主动偏股型基金，也是对基金经理个人能力要求最高的产品品种，需要舍得成本投入。”
“现在我们打造投研团队的第三个方向，以吕总为核心的股票投资团队，接下来肯定是想要在主动股票投资产品上能有所作为的。”邵钧表示。