2011年上半年，通货膨胀压力加剧，货币政策持续紧缩，中小盘股票面临较大压力，中小板指数出现了一定幅度的调整，表现弱于大盘股。
本基金在操作上主要集中在指数结构调整上，完成成份股的定期调整以及大量限售股上市带来的结构调整。在操作中，我们严格按照基金合同要求，尽量降低成本、减少市场冲击，紧密跟踪中小板指。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望下半年，如果货币政策紧缩的主基调没有大的改变，中小板指数依然面临一定的下行压力，但是考虑到部分中小板成份股的业绩成长性比较强，指数下调空间有限，中小板指数有可能进行区间震荡整理。
中小板股票具有明显的成长性优势和长期投资价值，但经济形势及市场的变化也会对中小板公司产生影响，使中小板股票的波动性相对较大。我们将继续有效控制基金的跟踪偏离度和跟踪误差，以实现为投资者获取指数投资收益及其他模式盈利机会的投资目标。