广发基金刘明月表示，在中国经济转型的大背景下，地产将减速，而外围环境对出口不利，为应对房产投资增速下降，中央又推出了保障房建设、中西部投资、新兴产业计划等，因此可以判断经济软着陆是一个大概率事件；另一方面尽管下半年通胀压力有所缓解，但转型期通常伴随3%-4%的温和通胀，货币政策将延续目前稳健的态势，仅有可能出现微调。基于宏观经济环境与流动性判断，谨慎看待下半年行情。
刘明月认为，在仅存在结构性机会的震荡市中，按照经济发展的轨迹，布局行业资产配置的逻辑比较好。“调整经济结构大的方向还是扩大内需和产业升级，因此泛大消费和经济结构转型受益的行业可以乘着目前较低的估值水平提前布局，如白酒、医药、食品饮料、品牌服装、装饰等。”