基金投资操作建议
适当增配周期风格品种——开放式基金投资建议
本周市场震荡反弹，尤其是周四受美欧股市上涨刺激，前期表现低迷的银行、券商、地产等板块领权重股走强，但市场信心能否就此重新确立还有待后续观察。就基金投资组合的构建，我们认为投资者可着眼中长期布局，等待市场在底部区域消化不利因素，而在等待过程中，通胀、政策、经济走势等也将趋于明朗，且前期市场基本反映了对经济、政策的最悲观预期，中期向上修复的因素逐渐累积。因此，基金投资组合不必过于保守，可适当提升风险。在品种的选择上，侧重大消费投资的基金仍可作为核心配置，但目前消费股的估值吸引力逐渐下降，在此背景下基金管理人的选股能力成为关键。此外，部分估值水平较低的周期行业板块具备一定的安全边际，比如调整已经比较充分、机构低配的银行、地产等。对于相关行业侧重的基金可适当增配。具体产品推荐可以考虑如方达策略、广发小盘(162703)、海富通精选(519011)、兴全有机增长、嘉实优质、东吴动力(580002)等。
从个体出发把握超额收益——封闭式基金投资建议
截止到8月19日，25只传统封闭式基金平均折价9.23%。在平均剩余存续期3.31年的背景下，平均到期年化收益率为2.98%。建议投资者继续从个体角度出发，选择投资管理能力、折价率具备优势的品种，如金鑫、天元、鸿阳、普丰等。稳健型投资者可继续关注具备固定收益特征的品种，其中年化收益超过9%的同庆A可重点关注，国泰优先也可侧重，同时具有安全垫优势的场内交易普通债券型基金可继续关注，比如易基岁丰、信诚增强。此外，考虑到目前市场估值底部，反弹机会可期，可适当关注杠杆率较高且溢价率相对较低的信诚500B。
过去一周基金市场分析
持有较多金融股的基金领涨——股票型及混合型开放式基金一周净值表现
本周（2011-08-19~2011-08-25）上证指数收于2615.26点，全周上涨2.18%；深证综指收于1166.79点，上涨2.09%。受市场大幅反弹影响，各板块均实现上涨，其中受转融通利好影响及估值安全边际较高的金融板块领涨，涨幅为4.39%，交通运输、房地产、信息技术等5个板块也有超过2%的涨幅，而涨幅相对较小的医药、消费品及服务同样有超过1%的涨幅。
伴随着市场反弹，指数型基金一周收益率加权平均上涨2.28％，纳入统计的107只基金106涨1跌，其中上证180金融指数为跟踪标的的金融ETF和以金融地产指数为跟踪标的的国投金融分别上涨4.29%和4.09%表现突出。整体来看，大盘蓝筹指数型基金表现较好。本周主动管理的股票型和混合型基金业绩均有一定的上涨，其中股票型基金净值加权平均上涨1.24%，混合型基金中的混合-积极配置型基金净值加权平均上涨0.92%，混合-灵活配置型基金净值加权平均上涨1.02%，混合-保守配置型基金净值加权平均上涨0.45％。
从积极投资股票型及混合型基金的业绩来看，在市场大幅反弹背景下，大部分基金业绩都实现正收益。而在金融板块领涨下，配置较多金融股的基金如鹏华价值、长城品牌、东方龙(400001)、富国天瑞(100022)、光大量化、银华领先(180013)、银河蓝筹等基金表现突出；此外，配置较多铁路运输、软件服务、供水供气、通信等行业的基金如宝盈资源、华安核心、华夏经典混合等基金也有较好的表现。整体来看，大盘蓝筹风格的基金表现相对较好。
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