近期，在外围股市利空因素的干扰下，A股市场重心不断下移。从国内来看，通胀几乎无处不在：表现最为严厉的是农产品（000061 估值,测评,行情,资讯,主力买卖）、食品饮料等产业，未来随着螺旋式通胀出现，服务行业物价水平的提高也在所难免，继而传导到经济各个层面。在这样的背景下，证券市场上的投资很难坐等全局机会。我们需要挖掘具有强势定价能力的资源股和消费品牌。在我们看来，下半年的投资机会可能体现在以下行业：以价格为指挥棒，追寻价格反弹的资源行业，尤其是那些身处价格管制，取消管制后价格上行空间较大的行业，如煤炭、农产品；以大众消费为中心，具有市场领导地位的消费品牌，体现在家电、汽车、食品等领域；供给不足、处于发展初期阶段的行业，如医药行业、教育产业、老年人产业等；符合国家政策大方向的产业如节能减排、军工、能源安全等。