⊙中海基金经理手记
本周在权重股的带领下，市场走出反弹行情，沪深300指数上涨3.3%。周末的关于银行表外资产纳入存款准备金范围的政策调控超出了市场预期。政策的出台一方面将在未来6个月逐渐抽离银行体系内部的资金，对于实体经济的冲击将会进一步的显现；另一方面政策也改变了资本市场对于政策取向的预期，加重了市场对于政策的担忧。在此背景下，我们认为市场的反弹将暂时告一段落，未来继续震荡筑底的可能性居多，前期的低点有再次测试的可能。从操作层面来看，防御类的行业(食品饮料和酒等)和自下而上选取的成长类股票将会获得相对收益。 (评述时间2011.08.22—2011.08.26)