市场评述
本周沪深两市主板市场单边下挫，创业板指数更是跌幅超过5%，种种利空因素叠加导致者情绪极度悲观。
继美主权信用债务危机给A股带来冲击之后，“存准基数扩大”的内部压力又接踵而至。首先，央行拟将三类保证金存款纳入存款准备金的缴存范围，给市场传递了紧缩的货币政策信号。同时，房地产调控继续加力，二、三线城市的限购举措或将陆续出台，显示了中央调控房价的决心。由此可见政策依然是一个决定性的因素。
尽管8月份中国制造业采购经理指数(PMI)连续4个月持续回落之后止跌回升，表明经济发展企稳的态势，然而一方面，出口、消费、投资等增速均有回落可能，购进价格指数却继续提高，造成企业成本压力继续加大。另一方面，政府更加注重缓解物价过快上涨这一主要矛盾，导致投资者对四季度“通胀回落，经济企稳”的信心有所动摇。
已披露完毕的半年报显示，上半年主板公司利润增速为24%，明显好于此前市场预期；中小板与创业板的业绩增速分别为18%和22%，中小企业抵御系统性紧缩风险能力较弱的特点开始显现。
短期来看，A股受制于资金预期、政策预期以及业绩预期的变化，仍然处于震荡寻底筑底阶段，其间的波动难避，但市场层面的特征和政策上的微妙变化将有助于投资者逐步形成底部共识。目前来看，投资策略仍以谨慎观察为主；投资热点集中在盈利稳定且估值较低、及盈利增长幅度能化解现有估值压力的两类公司上。