八月的股票市场大幅下跌4.97%，基金虽然跑赢了大盘，但却都是负收益，并没有给者带来财富增长。对于接下来的九月份，从机构的观点来看，普遍认为没有系统性的机会，宽幅震荡的可能性较大。基金的配置上除了一致看好防御性的大消费基金外，对于配置周期性行业的基金，机构有明显分歧。
惨淡八月股债基双输
8月份，上证综指大幅下挫4.97%，沪深300下跌4.22%。根据Wind数据统计显示，参与统计的268只股票型基金平均下跌2.14%，其中仅22只上涨，占比7.69%，涨幅超过2%的仅2只基金，宝盈资源和浦银安盛红利精选，分别上涨2.63%和2.14%；跌幅超过7%的也有2只基金，分别是招商大盘蓝筹 和南方隆元产业主题，分别下跌7.21%和7.04%。
110只指数型基金平均下跌4.12%，表现最好的是8月1日刚刚成立的嘉实深证基本面120ETF及其联接基金，是正收益，上涨0.69%和0.42%；其余108只指数基金均处于下跌状态，跌幅超过6%的有5只，工银瑞信深证红利ETF下跌6.61%，跌幅最大。
169只混合型基金平均下跌1.81%，取得正收益的有18只，涨幅超过1%的是长信双利优选 和中银收益 ，分别上涨2.15%和1.06%；广发大盘成长 和融通行业景气 跌幅超过7%，分别下跌7.61%和7.05%。
198只债券型基金平均下跌1.04%，获得正收益的债券基金有33只，华安稳固、国联安信心和嘉实稳固涨幅超过1%，分别上涨2.07%、1.41%和1.17%。华宝兴业可转债 、博时转债C/A跌幅超过4%，分别下跌4.99%、4.21%和4.2%。
41只QDII基金跌幅惨烈，平均下跌6.6%。上涨的基金有3只，其中两只是黄金主题投资基金，分别是诺安全球黄金和易方达黄金主题，上涨11.13%和5.49%，此外，富国全球顶级消费品基金上涨0.9%；在跌幅榜上，有9只基金下跌超过10%，其中嘉实恒生中国企业位居第一，下跌12.33%，上投摩根亚太优势 和长盛环球景气行业跌幅也超过11%，达到11.61%和11.48%。
九月系统性机会难现
华宝证券认为，目前的行情与宏观调控密切相关，周期类行业受流动性偏紧的影响，经营压力显现，尤其是房价可能面临中期拐点而导致房地产投资有大幅下滑风险。再加上外围欧美债务问题将使得其长期经济增长蒙上阴影，中短期欧美债务问题仍将引发金融市场震荡。因此，9月份市场难有系统性机会。与房地产有关的周期类行业总体上风险多于机会，特别是存在产能过剩的相关行业。
国金证券 相对乐观一些，认为宏观经济内忧外患是前期市场调整的主要原因，与此同时通胀下滑缓慢也使得短期货币政策放松预期落空，压制市场做多情绪。目前来看，宏观经济回落或将延续，但经济硬着陆的概率较低，海外市场动荡对国内经济的影响有待进一步观察，这些仍将继续对短期市场形成一定的压制。但同时，经过近期下跌，A股市场风险得到进一步的释放，历史低位的估值水平提供了相当的安全边际，根据国金策略小组的测算，2500点对应12倍的动态PE和15%不到的盈利增长，我们目前对全年盈利增长的中性预测为19.6%，对中报增长的预测仍为23%，且从目前已经披露中报的情况来看，没有显著低于预期。
好买基金研究中心认为9月份市场或宽幅震荡，先抑后扬。首先，短暂的政策观察期或已经结束，货币政策维持紧的概率大。8月底一些政策出台，包括人行下发通知计划将商业银行的保证金存款纳入存款准备金的缴存范围；浙江台州出台首个二、三线城市限购令。其二，经济增速可能进一步回落。8月PMI指数的回升主要并不具有转折性意义，而增幅低于历史均值则显示在持续的紧缩政策影响下经济活动仍在继续放缓。其三，8月份演绎结构性行情，成长股累积的风险越来越大。以白酒、TMT为代表的高成长股出现了明显上涨，低估值的周期和传统行业股票的溢价率明显提升。