上周A股惯性下跌，成交量萎缩，整体表现仍难脱低迷。在股市低迷的影响下，基金净值上周近乎全盘下跌，根据中国银河证券研究所基金研究中心统计的798只开放式基金中，上周净值出现下跌的达到776只。其中，基金区间回报率最高为0.20%，除个别基金因分红等原因导致净值下降较多外，区间回报率最低为－8.12%，相差8.32%。
>>净值
消费类配置基金抗跌
上周两市大幅震荡，抗通胀的消费类行业配置的基金相对抗跌，尤其是重配白酒、农业等行业基金。而周期行业配置为主的蓝筹风格基金，上周跌幅相对较大。
国金证券基金研究中心统计显示，上周主动管理的股票型和混合型基金业绩均有一定下跌。从积极投资股票型及混合型基金的业绩来看，在市场下跌背景下，纳入统计的基金仅有20余只实现正收益，其余基金全部下跌。
相比之下，配置较多成长性较好的大消费类股票的基金如方达行业、大成双动力、嘉实主题等相对抗跌。此外，次新基金如大成内需、大摩策略、鹏华产业等也较为抗跌。
>>仓位
基金仓位继续下滑
从上周各板块的风格来看，低估值的大盘股表现昙花一现，难以推动大盘反弹；从基金操作来看，上周基金继续主动减仓，同时操作分化降低，短期对市场的判断仍难言乐观。
德圣基金研究中心根据9月1日仓位测算数据显示，上周偏股方向基金平均仓位相比前一周略有降低。可比主动股票基金加权平均仓位为77.64%，相比前一周降低1.61%；偏股混合型基金加权平均仓位为71.8%，相比前周降低1.55%；配置混合型基金加权平均仓位65.57%，相比前周显著下降2.65%。
此外，上周非股票投资方向的其他类型基金的股票仓位也有小幅下降。其中，保本基金加权平均仓位18.25%，相比前周微降0.09%；债券型基金加权平均股票仓位11.85%，较前周微增0.29%；偏债混合型基金加权平均仓位27.59%，相比前周下降0.47%。
数据来源：晨星中国
股票基金净值跌幅前三
基金名称最新净值（元）净值涨跌幅（%）
银华鑫利0.6900-8.12
兴全合润分级B1.0112-7.76
申万进取0.6030-7.37
激进配置基金净值跌幅前三
基金名称最新净值（元）净值涨跌幅（%）
华商动态阿尔法0.9940-4.88
融通行业景气0.8160-4.00
华富竞争力优选0.6347-3.92
>>投资提示
"博反弹"首选杠杆指数基金
上证指数上一次在3000点以上，已经是4个月前了，面对持续低迷的行情有人恐惧，也有人已经开始考虑布局反弹。那么当前情况下投资者应该如何购买基金，才能在下波反弹中获取最大收益？在经过几轮市场大反弹行情的考验后，答案呼之欲出：杠杆指数基金。
对于目前市场走势，信诚中证500指数分级基金经理吴雅楠认为，近日A股市场受外围股市的拖累，大幅下跌至2500点，估值底部已出现，反弹或一触即发。
众所周知，当市场开始反弹时，主动管理型基金业绩往往不如指数型基金表现出色，这主要是因为单边上涨的行情中板块轮动较快，主动管理的股票型基金很难在短时间内及时准确调整资产配置和仓位。而指数化的被动投资凭借高仓位、广泛的分散化、最少的组合变动和交易成本，可以在单边的反弹行情中占据很大的优势，从而表现好于主动管理型基金。
吴雅楠指出，对于分级基金来说，主动型产品要受到基金经理知识、经验、判断、决策及其他主观因素和基金公司整体投资能力等因素的影响，投资者对该类基金未来表现很难判断。
而作为交易型产品的分级基金来说，衡量这种交易型工具是否便捷有效的重要标尺是其基金的走势是否易于被投资者预测和判断。对于采用被动化投资方式的基金产品而言，投资者只需研判该基金所跟踪标的指数的走势，就能做出判断，并相机进行交易。
吴雅楠表示，如果认为指数要上涨，跟踪指数的杠杆基金应该是大家分享反弹行情的首选，这些杠杆基金在反弹过程中上涨得更快。不过对于希望长期稳定分享市场平均收益的指数投资爱好者来说，指数分级基金又给他们多了一份增强型指数投资的选择。分级指数基金一方面给予投资人追求指数投资收益的机会，同时获得更多收益。□ .敖.晓.波 .北.京.晨.报