恰逢多事之秋，未来市场何去何从？华泰柏瑞专户投资部投资经理杨景涵认为，市场或许正在给价值投资者带来一个较好的机会。
杨景涵介绍说，首先，沪深300静态市盈率已降到约14倍的水平，基本上和2008年时的最低点相当，这意味着股票市场已经给了“经济情况和2008年最差时一致”的预期。
其二，杨景涵认为，从投资风格上来看，大盘蓝筹股尤其是和投资相关的股票估值水平很多已跌到了只有10倍多一点甚至不到10倍，处于一个历史最低水平，这意味着市场可能随时酝酿一个大的转折。
其三，杨景涵指出，由于对通货膨胀率的担忧，市场对于资源品和大宗原材料商品，以及抗通胀概念的食品饮料和医药类股票的追捧已经达到一个相对狂热的水平。
杨景涵进一步分析，如果经济下滑没有大家想象的那么厉害，通胀率得到适度的控制，投资增速虽然下降，但仍然保持在一个合适的水平，以维持较高的经济增速（完成政府保增长的目标），欧美主要经济体经济复苏疲弱所带来的需求下滑导致原材料价格从高位回落，那么，目前的市场格局将可能发生巨大的变化，股市将可能出现较大的回升，而大盘蓝筹股、中游制造业股票可能将取得较高的超额收益。
“基于这个基本的判断，并观察到股票市场可能已经提前反映了几乎是对经济最差的预期和对经济结构转型的极端预期，我们认为目前可能是一个较好的投资时机，也是一个较好的投资大盘蓝筹和中游制造业等股票的时机。”
文/记者 高阳 王磊