新快报讯 记者 陈伟新 报道 周三，沪深两市结束连续下跌展开强劲反弹，沪深300指数收盘上涨2.05%。受基础市场反弹的刺激，素有“抄底利器”之称的多只杠杆基金也出现明显上涨。申万进取上涨3.70%、信诚500B上涨3.34%、银华锐进上涨3.01%，其他股票型杠杆基金的涨幅也多超过2.5%。但从基金的溢价率看，目前杠杆基金的平均溢价率仍然偏高，有业内人士认为，昨日杠杆基金的上涨仅仅只是一般的反弹行情，连续走强的可能性极小。
溢价率高企压缩上升空间
据WIND资讯统计数据显示，目前杠杆基金溢价率保持高位，像溢价率居前的申万进取、银华鑫利和银华锐进截至本周二的收盘溢价率分别高达33.98%、22.41%和17.97%。而周三多只杠杆基金二级市场价格出现大幅上涨，将促使其溢价率进一步走高。
值得关注的是，申万进取的溢价率仍在历史最高值的附近。在杠杆基金溢价率畸高的情况下，若市场进一步下跌，且溢价率收缩，杠杆基金投资者将受到双重影响。因此，有业内人士认为，从基金的溢价水平看，目前市场显然不是处于一个底部位置，过高的溢价率也将会制约基金的上涨空间，连续反弹走高的可能性不大，周三的反弹也许只是下跌中途的一次技术性反弹，建议投资者追高要谨慎。
欠缺弹升力度有续跌可能
一位基金研究员向记者表示，从以往的市场规律来看，折价率收窄或溢价率攀升往往积累一定的风险，需通过后市基金净值上涨或调整基金价格的方式来调整。相比之下，溢价率偏低或折价率偏高的基金具有一定的优势。从财务杠杆来看，银华鑫利、申万进取等基金的财务杠杆在2倍以上，相对较高。若A股上涨，高杠杆基金通常有较好的表现，同样若A股下跌，高杠杆基金跌幅也相对较深。
广发证券(000776,股吧)资深投顾李建雄指出，在8月25日沪深两市创今年最大日涨幅的行情中，信诚中证500B、银华锐进、申万进取等分级指数基金大幅领跑，涨幅均超过大盘，杠杆基金作为抢反弹的“利器”再次得到市场验证。但本周三市场反弹过程中，杠杆基金的弹升力度则显得较弱，并没有表现出明显的强势特征，因此，从杠杆基金的表现来看，周三市场的上涨属于技术性反弹的可能性较大。
他向记者强调说，一般情况下，市场中的投资者为了扩大投资收益，通过持有证券产品却无需个人支付保证金来获得杠杆加成的能力，这对激进型的投资者无疑是非常具有诱惑力的。不过，从目前市场上杠杆基金的溢价率水平看，其投机价值不高，短线风险仍有待释放。