上周A股市场表现令人振奋，连续第四周上涨，上证指数收报2820.17点，为近两个月以来的收市新高。截至上周五，上证指数全周涨0.80%，深证成指全周涨0.83%，中小板指上周上涨2.30%，值得一提的是创业板指上涨6.28%，创近八个月以来的最大单周涨幅。我们认为，市场连续四周上涨，是前期市场低迷和持续压抑后的反弹，其中上市公司中报超预期引发了做多力量的集体释放。与此同时，经济产业政策的调整，例如工信部要求落实淘汰过剩产能，对于相关龙头企业产生利好。
目前市场上涨属于结构性行情，做多热情还未消退，未来震荡向上的概率较大。但人需要注意的是，近期市场上涨的动力已经出现不足，行业热点散乱，上周沪深两市日均成交2174亿元，较前周萎缩超过半成。上周A股市场周涨幅居前的是农林牧渔业、建筑业和传播文化产业。对于后续市场，我们认为，前期市场关注的热点行业未来上涨动能不足，而长期沉寂的医药、有色、机械、IT电子元器件等行业，将可能会迎来更多投资机会。
上周14日和15日，十一届全国人大财经委员会举行全体会议，听取国务院上半年经济形势汇报，会议中提出了财政政策应发挥更加积极的作用。目前财政收入增幅仍然较高，未来将考虑减免部分商品和行业增值税、消费税，清理各种不合理收费，切实减轻企业负担。对此，我们认为，减税在短期内实施的可能性并不大，但减税预期对于资本市场的影响会更大一些，商业零售、物流和旅游行业都会从中受益。而且减税政策在一定程度上，也有利于抗通胀的实现。
老百姓比较关注的房地产市场近期也是热点频现，与国务院要求房价上涨过快的二三线城市也要执行限购政策同步，住房和城乡建设部已经开始调查分析部分二三线城市和中小城市房价快速上涨的成因，并据此草拟新一轮的限购城市的名单。我们认为，新一轮的限购令比预期更严厉，对房地产业是负面影响。但是从估值的角度考虑，房地产股票又是下半年比较好的投资标的。主要原因就是上半年房地产企业盈利较好，房地产刚性需求仍然强烈，因此全国会局部出现新开楼盘降价换成交量，但整体房价大幅下降很难出现。