近期市场偏负面的大事件较多，也因此对大盘走势等产生了负面影响，加之国内通胀势头不降，而保证金的做法又导致大家对政策放松的预期降低。8月沪深300下跌严重，不过防御类食品饮料和旅游类股票却逆市上涨。近期债券市场资金压力较大，可转债压力更大；新一期可转债融资，可转债必将转股的潜意识破灭，9月整体较为谨慎，负面因素有五个，正面因素只有一个。负面1、资金的流动性紧张。2、经济增长处于高位向下趋势。3、欧债危机尚处于无解局面，欧盟为中国首大出口地区因此影响较大。4、国内地方融资平台债务问题影响，房地产市场僵持后房价出现下降迹象，如房价大幅调整对金融乃至经济体系都将产生较大影响。5、之前对政策放松的普遍预期降低。正面通胀出现拐点的确定性较强。这样看来，8月CPI数据已不太重要。在这样的市场环境下，我们的对策是控制仓位、精选个股；适当挑选行业和个股做集中，避免风险；方向上偏向估值较低的大盘蓝筹，以及“大消费和经济结构转型”的品种。