广发基金李巍表示“从行业板块表现来看，分化十分明显。从上半年到8月中旬，申万23个一级子行业只有6个上涨，17个是下跌的，唯一上涨幅度比较大的只有食品饮料，白酒涨幅达11％。所以基金持股的行业集中度必须非常高，才有可能赚钱。”
事实上，自下半年以来，不管是宏观数据还是央行政策，不断出现超预期情况。在7月份时，机构普遍认为通胀已经见顶，后续将逐渐回落，虽然随后两个月的数据也印证了这一点，但CPI增速回落幅度却大大低于预期。政策方面，机构本来预计下半年央行政策将逐步放松，流动性也将有所改善，但是，8月底央行却突然宣布扩大准备金缴存范围。