【易天富核心提示】 通常认为，基金定投作为一种投资理财工具，具有分散风险、平均投资等多重优势，是在震荡行情中实现长期收益的不二选择。然而，令不少投资者始料未及的是，基金定投也会亏钱。有数据显示，最近一年，仅有2%的投资者在基金定投市场上获利。但即便如此，业内人士仍建议投资者不要在下跌行情中轻易中止基金定投。
低风险神话破灭
U8基金网发布的统计报告显示，去年9月1日至今年8月31日期间，有可比数据的629只定投基金期间收益率只有12只为正，占比不到2%。换言之，过去一年中，98%的定投基民有亏无赚。收益率最高的是富国天源(100016)基金，期间上涨了6%；紧随其后的是王亚伟执掌的两只基金华夏策略和华夏大盘，当期收益率分别为4.69%和2.25%；收益率最低的为融通行业基金，期间亏损了14.78%，广发大盘(270007)次之，亏损14.16%
尤其令人尴尬的是，“高回报、低风险”这一基金定投的金字招牌，在最近一年也遭到破灭。据本报数据中心统计去年9月1日至今年8月31日的基金阶段收益，华夏策略精选和华夏大盘精选位列前两名，期间净值涨幅分别为26.6%和20.74%，均比定投收益足足高出20%左右。富国天源基金也是如此，期间净值涨幅为18.76%，比定投收益高出近13%。在亏损的基金中，融通行业基金期间净值下跌了13.35%，广发大盘下跌了10.58%，均少于定投亏损。
切忌低点停止定投
由于大多数定投基金的亏损状况已经超出了投资者的忍耐极限，这种投资方式亦受到前所未有的质疑。据记者了解，近期基金定投“断供潮”日渐加剧，有部分基金公司定投的弃户率甚至蹿升至40%以上。对此，业内人士提醒，当股市“跌跌不休”时，投资者切忌低点停止基金定投。
建设银行(601939)理财师张勤表示，基金定投注重的不是择时，而是长期坚持。过往数据显示，基金定投的亏损比例会随着定投周期的拉长而下降。过去3年，350只定投基金中，亏损的基金数量降到51只，亏损比例降为15%；将观察周期拉长到5年，180只定投基金中，亏损的基金数量减少到25只，亏损比例只有14%。由于定期定额是分批进场投资，当股市在盘整或是下跌的时候，反而可以越买越便宜，股市回升后的投资回报率也胜过单笔投资。所以，当股市低点来临之时，投资者只有继续坚持长期投资，才能平摊风险，享受长期投资带来的收益。更何况，对于A股市场而言，其长期走势仍是震荡上升，在具体操作时，投资者可以采取“小跌小补仓，大跌大补仓”的原则。
灵活选择定投对象
尽管理财专家不建议投资者草率停止基金定投，但也指出，不同定投基金的收益表现存在很大差异。如2008年～2010年期间，在被纳入基金定投标的的338只偏股型基金中，新华优选成长以36.09%的正收益居榜首，比最后一名高出49.2个百分点。
张勤表示，波动大的基金适合做定投，但偏股型、指数型基金的波动幅度都不小。一般来说，在股市形势整体向上的情况下，指数型基金能跑赢大部分主动型基金，这时候定投指数型基金能够轻松获得市场平均收益。但在股市没有明显向上趋势的情况下，指数型基金表现一般不如主动型基金，这时候就比较适合定投主动型基金。
招商银行(600036)理财师谭立则认为，由于市场通常都是风水轮流转，因此所定投的标的品种也需要轮流换。虽然定投需长期投资，但投资者应该主动对产品进行选择与轮换，建议基民不妨将投资于基金资产中的60%，定投于那些历经牛、熊市等风格轮换之后依然表现抢眼的基金，作为核心配置。而剩余40%资产配置那些近半年或一年表现较好的基金，作为卫星配置。同时要及时锁定收益，落袋为安。投资人需设定合适且合理的投资目标，只要投资收益达到预设目标就赎回，一般来说定投参考收益在10%至15%之间。记者 李扬帆