市场概况：
周四（9月22日），受美国市场暴跌影响，A股跳空低开，个股大面积低开。开盘后市场有所走高，但由于昨日大涨的权重股出现获利回吐影响，市场并未能延续反弹，则是出现跳水走低。午后，市场维持在低位运行，盘中出现小市值个股快速的上涨，但没有带动市场做多人气，另外香港市场的暴跌也是影响今日大盘走低的主因，尾盘由于股指继续走低，出现恐慌性的抛盘，最终两市收在全天最低点。截止收盘，沪指报2443.06点，跌69.90点，涨幅-2.78%，成交额748.9亿。深成指报10660.46点，跌331.39点，涨幅-3.01%，成交额633.8亿。
消息面：
1、美国联邦储备委员会周三表示，将维持0-0.25%息率不变，并宣布采取扭曲操作，即计划到2012年6月，出售剩余期限为3年及以下的4000亿美元中短期国债，同时购买相同数量的剩余期限为6年至30年的中长期国债，以压低长期利率刺激经济增长；2、昨日，来自保监会信息显示，华泰人寿和光大永明下设的投资账户获得监管部门批复，加上8月底泰康养老的获批，投连市场发展脚步加快。而包括变额年金和养老资金在内的另类保险资金，都已建立了进入证券市场的直接通道，有望给股市资金“补血”。
盘面：
市场放量下挫，吞噬了昨日的涨幅。个股普跌，两市仅120只股票翻红，其中ST板块表现最为抢眼，另外仍然有2只股票涨停。受尾盘杀跌，两市有3只个股跌停。创业板成为今日下跌的主力。从行业上看，无一板块上涨，ST板块、自行车、开发区、印刷包装、造纸、食品等板块跌幅相对较小。医疗、稀土、地产、船舶、环保、水泥等昨日涨幅较大的板块今日领跌市场。
技术面：
市场受美股以及港股影响，大幅走低，股指再次回至5日线下方，且尾盘有放量杀跌的迹象。昨日A股放量反弹，所以今日的回抽过程可以认为是正常。但由于今日跌幅已经超过昨日开盘价，所以预计短期内市场将再次出现走低，预示着昨日的反弹失败。另外中午公布的9月份汇丰中国PMI初值为49.4，为两个月的低点，也是午后市场未能出现反弹的主因。介于目前无重大利好支持，加上中国水电等新股发行搅动，预计节前市场仍以调整为主。
基金市场：
英国市场调研公司Markit22日发布数据显示，9月份汇丰中国PMI初值为49.4，为两个月的低点，前值为49.9。另外，中国制造业产出指数为49.2（8月为50.2），降至两个月来的低点。汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌分析认为，9月份的数据与前两个月基本保持稳定，表明不需为中国经济硬着陆而担忧。外需疲软，但是官方贸易数据显示出口依然保持强劲。中国对净出口的依赖较弱，这在1季度对GDP增速的贡献几乎为零。中国国内需求足以在未来几个季度支持中国经济保持8.5%-9%的增速。今日公布的数据大幅低于昨日作出的继续回升并扩大升幅的预期，虽然环比仅小幅回落0.5个百分点，但是同比去年同期的52.9相比，则大幅下降了3.5个百分点，这表明“金九爽约”中国经济下滑的势头有加速的迹象。在经济不确定、政策不明朗的情况下，我们建议投资者继续观望。
(易天富基金研究中心)
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