在刚刚过去的三季度中，A股市场受到欧债外患和通胀内忧夹击，演绎了一波震荡下行的“旱情”，沪深300指数期间跌幅为15.20%，不仅股票型、混合型基金的净值缩水，债券型基金也因城投债问题而受到“旱情”波及，唯货币基金丝毫不理会股市弱势，仍然获取了平稳的正收益。银河证券基金研究中心数据显示，纳入统计的49只货币市场基金(A类)和26只货币市场基金(B类)三季度的平均净值增长率分别为0.85%和0.93%，今年前三季度更是分别实现了2.41%和2.58%的平均净值增长。
针对近期热度颇高的短期甚至超短期银行产品，业内专家指出，这类“期限超短、收益超高”的理财产品只是“看上去很美”。首先，期限过短容易造成资金闲置，加剧时间成本，来回倒腾反而会费力不讨好；其次，购买日不等同起息日，到期日也不等同到账日，募集期和回款期只计活期利息，资金的收益率将被极大摊薄；最后，理财产品的门槛高于货币基金，其预期收益也并非保证收益，实际收益还取决于产品运作情况。
华宝兴业现金宝货币基金经理华志贵表示，2011年是“货币基金年”，其他品种波动不止，货币市场工具的投资机会却频频涌现。华宝兴业现金宝今年以来收益率始终保持平稳增长，其A类份额和B类份额三季度的净值增长分别达1.02%和1.09%，在同类型基金中分别排名第5和第4，不仅因为华宝兴业投研团队去年就预判今年将是“货币基金年”并坚持了均衡配置和流动性第一的战略，也得益于该基金成功抓住了货币市场利率大幅跳跃上涨的多个关键性机会，夺取收益的同时成功规避了风险。
华志贵透露，去年12月底，银行间基准回购利率R007最高达8%以上，3M央票利率最高达3.8%，当时华宝兴业现金宝及时将回购资产转为央票、较长期银行存款；今年1月，回购利率迅速回落，现金宝兑现部分收益，平滑了持有期收益率；1月底2月初，大量现金流出银行体系，银行间回购利率冲得更高，现金宝再次抓准机会，复制了2010年底至2011年初的成功；3月至4月，回购利率持续回落，现金宝抓住了浮息金融债低估的机会，建仓了一部分该品种，在6月、9月等回购利率大涨期间，这些浮息金融债迅速提升了现金宝的收益率；此外，今年6月底，市场预期7月回购利率将回落，但实际却继续维持高位，导致短融收益率上升100-200BP，现金宝成功规避了这个巨大风险，并在短融收益率最高位附近加大了高等级短融的仓位。
相比历史水平，货币市场利率还是会维持较高位置，货币基金全年的收益率也将维持在较高水平。鉴于对大势的判断，华志贵认为目前高等级信用债有配置价值，接下来华宝兴业现金宝将提高高等级信用债的配置比例，抓住机会提高央票、金融债、银行存款等资产的久期，降低回购资产和浮息金融债的比重等。