本报讯记者 孙琪
上周中国水电(601669,股吧)的上市使得大盘雪上加霜，股指再创新低，弱势格局一显无遗。而从基金仓位操作来看，前周的顺势加仓未能延续，整体仓位保持平稳，但具体基金操作分化明显。
上周基金操作分化明显
据德圣基金最新报告显示，上周偏股方向基金平均仓位相比前周有小幅下降。主动股票型基金平均仓位为80.09%，相比前周下降0.66%；偏股混合型基金平均仓位为74.36%，相比前周微升0.09%；配置混合型基金加权平均仓位65.86%，相比前周下降1.3%。具体来看，上周基金操作分化很明显，增、减仓基金数量相当。
大型基金公司的操作也很分化。上周华夏、易方达、博时等公司旗下基金仓位基本平稳；南方旗下基金操作分化较为明显，其中，一贯积极通过控制仓位回避风险的南方价值、南方成长等显现积极的增持迹象，而兴业全球(340006)等旗下基金有减持迹象。
耐心等待派占据主流
尽管基金上周仓位变化有增有减，但关于后市判断，多家基金公司主流的观点是耐心等待。
国泰基金经理章赟认为，上周五市场的下跌，拉开了“市场底”形成的序幕，但彻底反弹仍需等待。另外，由于新华保险IPO月底或将获批，以及市场对银行不良拨备上升业绩放缓和融资压力的担忧仍然没有解决，金融股仍然存在补跌机会。建议在补跌过程中可积极分批买入。
汇丰晋信也认为仅依靠政策微调的预期难以对市场人气形成有效的提振，市场弱势格局难以有效改观。
债市被认为有些机会
基金公司在股市方面显得信心不足，但多家基金公司都比较看好债券市场行情。国泰基金固定收益投资总监裴晓辉表示，通胀问题虽然同比有所回落，但环比数据持续扩大，也就是看不到通胀矛盾的缓和趋势，在此情况下股票市场是难有起色的；而通胀预示着流动性较大，这对债券市场较为有益，因此四季度至明年上半年债市机会较大。
嘉实基金(博客,微博)也指出债券市场目前处在牛市前夜。“经济增速在过去两个季度持续下行，通胀也在7月出现了拐点。债券市场正在等待CPI回落到4点多的较低水平，如果同时经济增速下滑到政府难以承受的范围，比如9%以下，政策松动将势在必行，这一情势有望催生债券的牛市行情。”