嘉实基金(博客,微博)近日指出，债券市场目前处在牛市前夜。其分析说，从历史经验来看，在通胀见顶回落、经济增速向下超过政府容忍范围的情况下，降息、降低存款准备金率等货币政策的松动都会带来债券市场的牛市。
“今天我们看到，经济增速在过去两个季度持续下行，通胀也在7月份出现了拐点。债券市场正在等待CPI回落到四点多的较低水平，如果同时经济增速下滑到政府难以承受的范围，比如9%以下，政策松动将势在必行，这一情势有望催生债券的牛市行情。”
申银万国也持有同样的看法，其认为四季度整体债券市场有望回暖，基准利率下降将给信用债收益率提供下行的空间，但四季度信用产品并不具有明显的交易型机会，经济下滑背景下全球信用风险利差将维持在较高的水平，供给压力较大也导致信用收益率缺乏大幅下降的空间。
中金公司在最新利率周报中维持债市“慢牛型行情”的观点，在货币政策没有全面放松之前，如果收益率下降较快，公开市场回笼力度就会顺势加大，从而抑制收益率的进一步下降。
从市场表现看，目前所有类型债券品种的收益率都处于历史高位，目前1-5年期AA到AAA级的信用债到期收益率为5.6%—7.2%。市场人士指出，换句话说，债市调整已经非常充分，
另一方面，根据Wind资讯数据，由于今年以来债市低迷，使得大部分债基今年以来的发生亏损。截至10月24日，在150多只债券基金中，获得正收益的债券基金仅有18只。