近几年来A股市场跌宕起伏，今年更是再现2008年金融危机时的“股债双杀”，挣钱难成为众多者头疼的问题。不过，业内人士发现，投资上市公司定向增发的资金平均收益十分丰厚，过去5年的平均年超额收益高达80%以上，获利高，投资胜算大，受到机构和“有钱人”的持续追捧。
业内人士建议，目前A股市场处于历史估值的底部，投资定向增发正当时，普通投资者可以通过证券公司发行的产品，跨越高高在上的门槛，获得参与定向增发高收益的机会。
现象藏在深闺的金娃娃
诺亚财富郑州分公司渠道部经理张凯表示，2010年定向增发的股票一共158家，截至2011年9月15日，仍在禁售期的有99家，已解禁上市的有59家，以增发价格和解禁日的收盘价相比，其中实现盈利的有51家，亏损的有8家，盈利家数比例高达总体的86%
“而2010年实施定向增发截至2011年9月15日已经解禁的59只股票，平均收益率达到39%。其中实现盈利的51只股票平均收益率高达48%，16只股票收益超过60%，10只股票收益超过80%，5只股票收益超过100%。”这个数字显然很让人心动。
不止这些即使在今年9月上证指数创14个月新低的恶劣市场环境下，上述股票仍有平均22%的盈余，其中最高盈利仍达到近100%。他告诉记者，简单的计算一下，如果每年都能获得平均收益并继续参与下一年的每个定向增发项目，则5年的复合收益率将达到惊人的20倍！
对此，平安证券研究所在研究报告中也指出，参与定向增发，从总体上来看能获得较高的超额收益，过去5年的平均年超额收益为82.5%，获得超额收益的概率为91.8%。
解析高收益源于“打折”以及“自身价值”
为何参与定向增发能获得如此高的投资收益呢？
业内人士分析，超额收益主要来自两方面，首先是“打折发行”。统计显示过去5年，定向增发的市场平均折价率达到15%，相当于打了个八五折。这是由于定向增发的股份需锁定一年才能解禁，因此流动性的牺牲换来了收益率的补偿，增发价格常常伴有折价，提供了较好的安全垫和收益保障。
其次，是基本面改善带着估值提升。定向增发的目的包括财务重组、股权激励、整体上市、项目融资等重大事项，上市公司通过定向增发突破发展的瓶颈，改善了基本面，提升了企业的业绩和盈利增速，也提高了投资者对企业未来发展前景的预期，从而可以享受更高的估值，带来股价上涨。
定向增发实际上就是海外常见的私募，中国股市早已有之。但是，作为两大背景下即新《证券法》正式实施和股改后股份全流通率先推出的一项新政，如今的非公开发行同以前的定向增发相比已经发生了质的变化。由于其发行价格的确定方式比较独特，为投资者提供了一系列的盈利空间。