整体来看，近期，国内经济增速放缓、通胀回落的趋势较明显，政策转向开始出现微妙变化，尽管包括房地产在内的调控落实仍被管理层所强调，但具有针对性的结构性措施，有助于缓和部分矛盾和投资者对经济前景的过度悲观预期。政策基调的微调有利于市场出现修复反弹行情，但从大环境看，市场反转趋势的形成还需要等待更多有利因素。
随着基金三季报披露，机构持仓更受市场关注，与前两个季度相对分歧判断不同的是，约80%的基金经理认为市场将呈现震荡行情，观点一致性较强，从历史上来看，一致预期对于后市走势并没有指点迷津的作用，对于投资者来说，认清所持有基金的调整方向、研判思路以及可能的风险水平变化，以进行组合调整至适合自身风险收益需求更为关键。
就十一月份的基金投资组合的构建，在经济需求尚未重启、反转趋势尚未到来之时，投资者仍可以稳健型品种作为核心配置，同时考虑到政策结构性调整可能给市场带来的阶段投资机会，可通过风险水平、操作风格、持仓组合等角度筛选具备相对弹性的品种进行补充，以使组合达到攻守兼备的效果。
在对稳健型品种的选择上，投资者可从风险收益水平角度，关注配比效果持续较好的品种。另外，那些具备较强投资管理能力、擅长通过选股构建组合安全边际优势的品种，即便较高的股票仓位在震荡市场环境中仍能具备一定的安全性，同时在反弹中也更具备弹性。比较来看，大摩资源(163302)、富国天源(100016)、嘉实增长、诺安配置、国投稳健、富国天成(100029)、华安配置、鹏华成长(206001)、华安动态等基金具备中长期优势。
同时，投资者可适当搭配灵活型品种或持仓组合具备一定弹性的品种，以使得整个组合具备攻守兼备的特征。一方面，可从操作风格角度关注灵活型基金，包括较好的择时能力、从市场机会的动态把握等角度进行选择。另一方面，经过一定时间的调整，部分行业已经具有了较好的估值安全边际，随着政策面发生微妙性变化、流动性改善，除了具备较好的防御性也开始具备进攻性。相关基金有广发内需、东吴行业(580003)、鹏华价值、广发小盘(162703)、景顺治理(260111)等。
此外，结构性放松的措施也带来相关投资机会，包括新兴产业、文化产业近期已经被着重强调，增值税改革试点也对相关行业提高利润带来积极作用，因此对于相关主题侧重投资的基金可适当关注。结合最新三季报基金持仓组合，关注侧重于对TMT、环保、新能源、高端装备制造等板块关注较多的基金，比如光大中小盘、华商阿尔法、南方隆元、东吴新经济(310358)、银河行业(519670)等；而招商行业、东吴新经济、华商阿尔法持有文化产业主题相对较多。
经济基本面以及通胀双双适度缓慢下降的背景下，对债市形成有利支撑。与此同时货币政策基调从前期的“紧货币，紧信贷”到“松货币，紧信贷”的微妙变化使资金面得到一定改善，尤其是上周央票发行利率下调释放积极信号，接下来货币政策继续从紧的可能较小。整体来看，债券基金具有较好的配置价值，尤其是从持有期收益角度来看，侧重高信用等级的基金可重点关注。