主持人：我们知道天弘丰利基金它的母基金是一级债基，然后分成了两类份额，其实这个在投资者的眼中它其实是像两只基金一样，那么在你们基金经理眼里，它是几个基金？
刘佳章：从法律和投资管理来看，基金经理它是视同为一只基金来进行操作的，也就是说它操作的资金是按照A和B合起来的份额来共同运作。对于投资者而言，就完全不同了。基本上认购了A的投资者它基本上是像在银行买固定理财的产品的这种一样，是一个像取得约定的收益，认购B的投资者通常是一些高风险偏好的投资者，就是看中它有杠杆投资的效果来让他认购，所以我们说，在投资者的眼里面，丰利基金它是两只不同的基金，对于基金管理者来说它是一只基金。
主持人：这只基金分成两类份额，基金份额的比率你觉得目前的分级债基中是处于一个什么样的水平？
刘佳章：目前的分级债基，我们大概是第12只，从杠杆来讲我们是有些特别的地方，就是我们是唯一一个具有4倍初始杠杆的分级债基，最高的像博时裕祥能达到5倍，一般的分级债基是在3倍到3.33倍之间，来徘徊的。
主持人：自己的杠杆比率怎么样？
刘佳章：这个四倍杠杆其实我们是有一个多方面的考虑，因为在基金运作中，如果杠杆太高的话，毕竟债券市场也会有一定的波动，我们知道在分级产品的设计里面，如果说母基金投资出现亏损的时候，它的损失是由B来承担的，那么就是说母基金的净值跌的太多，那么整个B级基金有可能本金全部赔光，因此我们要选择一个平衡，一方面是既要照顾到认购A的投资者，保证他的收益取得，另外也要考虑到B的投资者的人士，尽量把风险控制住，从而提高杠杆。
主持人：两类份额现在分开销售最后按照三比一的组成，假如最后认购份额，不到三比一这样的幅度，比如天弘基金会怎么样来安排它的后期的运作？
刘佳章：我发觉很多投资者的杠杆，能否一直保持，这个4倍初始杠杆非常感兴趣，其实在这个投资的运作管理和发行上，它所针对的人群是完全不同的，我们的分类A更多的是托管在我们的银行渠道，场外进行认购，那么我们也是做过多方调查。之前，我们还有一个分级的债券产品，叫天弘添利，它到今年已经打开了三次申购赎回了，每次都是出现了所谓的比例配售的现象，就是净申购的现象，这个说明什么？就是说明正常渠道内，有非常大的人群都是追求固定收益，稳健收益的投资者，因此我们对于发行丰利A是非常有信心的。