近期，关于扩大融资融券标的、将ETF纳入“双融”标的的呼声越来越高。一旦ETF纳入“双融标的”，该如何利用ETF跟踪标的丰富的优势，构建更为多样化的策略，帮助投资者实现绝对收益？对此，ETF专家、华泰柏瑞指数投资部副总监兼基金经理柳军给出了四大策略
多空头配对交易力争获取绝对收益
所谓“多空头交易”是指当投资者判断市场风格特征明显，而无法判断市场具体走势时，通过做多某一风格指数，做空另一风格指数，对冲掉市场系统风险，获得绝对收益。在ETF成为融资融券标的品种后，投资者不妨利用华泰柏瑞上证红利ETF、华泰柏瑞上证中小盘ETF等进行“多空头配对交易”，把握市场风格轮动，力争获取绝对收益。
具体来看，柳军指出，去年和今年的风格特征就具有较好的“多空头交易”机会，投资者可以进行类似操作。比如，投资者判断，“新周期”将会逐渐发酵，主板市场的中小盘风格将较大盘类风格有超额收益时，就可持有华泰柏瑞上证中小盘ETF，融券卖出大盘类风格的ETF，对冲掉市场集体向上或向下的系统风险，不论未来市场向上还是向下，均有望获得沪市中小盘类风格高于大盘类风格的绝对收益；反之，当投资者判断高股息率公司被明显低估，具有显著投资价值，高红利类风格将较创业板、中小板风格有超额收益时，就可通过持有华泰柏瑞上证红利ETF，融券卖出创业板、中小板风格的ETF，对冲掉市场集体向上或向下的系统风险，不论未来市场向上还是向下，均有望获得高分红类风格高于创业板、中小板类风格的绝对收益。
避险交易更适合普通投资者的工具
与股指期货相比，纳入“双融”标的后的ETF，可以说是更适合普通投资者的有效对冲现货下跌风险的工具。目前，股指期货仅有沪深300一个投资品种，而ETF跟踪的指数众多，基本涵盖了大盘、中盘、小盘市值特征以及价值、成长等风格特征，今后随着行业主题类ETF的推出，投资者的选择将会更加多样化，对冲效果也更加精准有效。
同时，相对于股指期货，对于没有期货交易经验的投资者而言，ETF融券交易不存在爆仓和频繁转仓的操作风险，在交易及其后续跟踪上较股指期货更加简便。
更重要的是，投资者持有的股票现货可以冲抵ETF的保证金，却不能作为期货交易的保证金，因此ETF融券交易在资金使用效率上仍然具有优势。