如果你买了招商基金股票总监涂冰云管理的产品，那么你今年可就亏惨了，其掌管的混合型基金今年亏损了近20%，大幅跑输基准业绩，在同类型的产品中也是排到了后半部。
大幅落后基准
公开资料显示，涂冰云已经有13年的证券从业经验，2002年就加入到招商基金，历任交易部交易员，股票投资部研究员，助理基金经理，目前担任着股票投资部总监，且管理着招商先锋及招商行业领先两只产品。
然而这两只产品今年以来表现却不尽如人意，且均大幅落后基准业绩。Wind统计显示，截止到11月7日，招商行业领净值下跌14.71%，同期基准业绩仅下跌了8.44%；而招商先锋净值更是大跌19.47%，同期业绩比较基准跌5.89%，跑输业绩基准13.59%。
如果从同类型基金的排名来看，招商行业领先在327只股票型基金中排第187名，位于后二分之一的位置；招商先锋则在167只混合型基金中排到第155名，位于后10%的位置。如果放在招商基金旗下的产品中来比，招商先锋也同样是位于垫底的位置，同期仅跑赢了招商安泰股票和招商蓝筹大盘，同期19只产品平均跌幅为10.17%。也就是说，股票投资部总监涂冰云管理的两只产品不仅没有跑赢基准业绩，也没有跑赢招商基金旗下产品的平均业绩。
前两季度表现拖累净值
从前三个季度的表现来看，两个产品业绩较差均是由于第一、二季度的拖累，尤其是第一季度，均大幅落后业绩基准，反而是在市场普跌的三季度，两只基金都跑赢了基准。
一季度受累小盘股
数据显示，一季度招商先锋净值下跌7.73%，同期业绩比较基准增长率为3.19%，落后基准10.92%；招商行业领先净值跌6.12%，同期基准业绩还上涨了2.57%，跑输基准业绩8.69%。显然，对于一季度A股市场明显的风格转换，涂冰云有点措手不及。
两只产品均是由于在年初组合中配置较多的成长性中小盘股票，而自09年初开始上涨的中小盘股却在一季度出现了明显的下跌，周期大盘低估值股票大幅反弹。在招商行业领先的一季报中，涂冰云坦言，由于前期配置较多的中小盘股票，虽然短期在操作上进行了一定中小股风格切换，但一季度整体上仍然遭受了较大损失。
在对二季度的预期中，涂冰云还是比较乐观，认为虽然国内通胀保持较高的水平，紧缩政策不会短时间改变。但整体经济数据在不断变好，部分周期性行业出现盈利拐点，低估值大盘周期性个股仍然存在机会。另外，一部分符合产业政策，成长性好的小市值个股，由于前期的大幅回落，回到较合理估值区间，值得逢低买入。