近期股市陷入盘整，但债市依然活跃。由于“经济+通胀”双双下行，业内人士认为，未来仍将为债市收益率提供动力。10月份以来债市迎来反弹，当月上证国债指数上涨0.36%，沪公司债上涨0.89%，中证企业债指数上涨1.99%，转债市场呈现大幅上扬，中信标普可转债指数强劲攀升7.88%。10月份债市的这波上涨，不是简单的反弹所带来的交易性机会，而是一个牛市初期的配置性机会，整个趋势是向好的。CPI的高点已经过去，虽然大家对下降到什么程度仍存分歧，但未来一段时间，下行将是趋势。至于何时会下调准备金率甚至下调利率，从经济发展的趋势来看，经济增速降到比较低的水平，自然就可以发生这样的事情。