记者 孟录燕
晚报讯 今年以来，A股市场走得步步惊心。市场人士普遍认为，大家对于成长股的期望到目前为止并不悲观。交银施罗德高级研究员曹文俊向记者表示，投资成长股的黄金岁月或已到来。
投资成长股的黄金岁月包含两层含义其一，展望未来3-5年，成长股蕴育的机会远大于周期股，未来将成为成长股的时代而非周期股的时代；其二，资金面的寒冬与经济基本面的寒冬叠加，犹如大浪淘沙，沉淀出真正有竞争力的优质成长股，与历史估值对比，他们已经处于非常低估的估值水平。
曹文俊认为，成长类行业，人口老龄化、刘易斯拐点过后的人均收入快速提高、产能过剩背景下的企业要求提升竞争力都是不以意志为转移的演变规律。顺着这条线索，就能够找到未来几年需求增长加快的成长性行业，而需求增速往往意味着估值水平的提升。从产业发展趋势来讲，成长股蕴育的机会一般远大于周期股；从择时的角度来讲，成长股可能当前正是不错的买点，因为当前遴选成长股犯错的几率在降低，而且相对能够以相对较低的估值水平买入。
对于成长股而言，只要其产品市场空间足够大，公司核心竞争优势能够保持，一旦经济好转，这些企业的成长性会重新显现，甚至增长得更快。历史经验表明，市场最牛的时候投资者总是把周期股看做成长股，哪怕这些股票市值已经远远超过了三五年后的产品市场容量；市场最熊的时候是把成长股当做周期股，总能找出种种业绩可能低于预期的风险。