货币基金7日年化收益率破“九”
作为连续两个季度唯一盈利的基金品种，货币市场基金的赚钱效应，再次吸引了投资者的眼球。
数据显示，货币基金在10月成绩单非常亮丽，7日年化平均收益率达3.91%，其中年化收益超过4%的产品就有38只，最高年化收益甚至突破了9%。即便拉长时间来看，货币基金的成绩依然可圈可点。银河证券数据显示，截至11月4日，A类货币基金今年以来平均净值增长率达2.7944%，相当于同期活期储蓄的四倍有余。
为何今年货币市场基金能有如此高的收益?在货币政策出现微调的背景下，货币基金的高收益是否能够持续?对此，广发货币基金经理温秀娟认为，资金面宽松只是暂时的微调，货币基金的收益率会在未来一段时间内维持比较高的水平。
《中国经营报(博客,微博)》：10月以来，货币基金7日年化平均收益率达3.91%，有些基金最高年化收益甚至突破9%。为什么货币基金在今年能有如此高的收益?
温秀娟：今年的情况有点特殊，今年央行采取了猛烈的数量调控方式，多次上调存款准备金，导致整个银行间的资金面特别紧张，货币市场利率特别高。在资金面紧缩的背景下，短融、回购等货币基金主要投资标的的收益率均将维持在高位，货币基金收益率也将水涨船高。具体而言，货币市场基金的运作以短久期为主，它主要以货币市场的回购协议存款和短久期的短期融资券为主要投资品，由于市场资金紧，收益率上升，整个货币市场基金也就可以享受高收益。
《中国经营报》：有几只基金的7日年化收益率超过9%，如此高的收益率是否能持续?
温秀娟：有些货币基金7日年化收益超过9%，高收益主要来自浮动盈利的集中兑现。这是因为货币市场基金投资组合中有一部分债券，这些债券会产生一些浮盈。当基金经理选择将这些券卖掉，这笔收益就会被兑现，就会显示货币基金当天的收益率特别高，也会引起7天年化收益率特别高。但这种收益率并不具有可持续性，因为当基金经理把债券的收益率兑现完后，就没有更多的收益。换言之，其原来持有的债券品种未来收益再走高，也跟这只货币基金没有关系。
《中国经营报》：10月底以来，资金面出现宽松迹象，这对货币基金的投资是否有影响?
温秀娟：10月以来，资金面确实比之前宽松。比如，我们观察央行的公开市场操作，发现央行在微调资金，市场资金不像前三个季度那么紧。从这个角度看，确实有资金面放松的趋势。但这一次放松，可能跟以往不同。从目前来看，这次放松暂时只是一种微调，而且是公开市场的缩量，主要是通过投放环节来影响资金。它能改善资金面，但并不会在短期内大幅度地降低货币市场的利率。对货币基金的一些投资品种，如短期融资券，其跟一年期央票的利差还处于历史高位，并没有出现大幅度地回调。从这一点看，货币市场基金的收益率还会在一段时间内维持一个比较高的水平。
《中国经营报》：今年的货币基金表现非常好，它能够持续多久?明年是否货币基金又是比较好的选择?
温秀娟：我认为明年货币基金还是比较好的投资品种。因为从目前情况来看，即使出现央行的货币政策出现调整，但它调整的方式不是剧烈的，只能是以比较缓和的方式进行。这意味着货币市场利率，不可能像今年那么高，但它仍然处于比较高的水平。尤其是相对一年期的定期存款利率而言，还是有吸引力。另外，货币基金的另外一些投资品种，如3A高等级的信用产品，它的收益率仍然处于历史高位。从这个角度看，货币市场基金即使收益率没有今年这么好看，仍然是比较好的投资选择。
《中国经营报》：货币基金是同质化产品，但不同公司的基金还是有一些差异，该如何选择?
《中国经营报》：今年前三季度，广发货币获得“双料第一”：(A类)今年以来平均总回报率为2.88%，在45只货币市场基金(A级)中排名第一;(B类)今年以来平均总回报率为3.06%，在21只货币市场基金(B级)中也排名第一，七日年化收益率在4%以上。请问你是如何做到这么高的收益?
温秀娟：今年的货币市场与去年相比，发生了比较大的变化。去年是资金面比较宽松，今年资金面特别紧。今年年初，我们就判断今年资金面比较紧，于是有选择地把一些投资组合配置在跟资金面息息相关的回购、定存、短期债券方面，对浮息债配置比较少。因为比较早地进行调仓，把握住了这些机会，今年也就做得比较好。
基金经理简介：
温秀娟：经济学学士，现任职广发基金管理有限公司，2010年4月至今同时担任广发货币市场(270004)A和广发货币市场B基金基金经理。
本报记者 卢远香 广州报道